随着9月初银行存款利率的再次下调，保险市场上3.0%定价利率产品的性价比日益凸显。近年来，在个险业务转型面临挑战的背景下，银保业务却呈现出复苏态势，实现了正增长。然而，近期监管机构拟对银保渠道的佣金费用进行规范，强调“报行合一”，这一举措引发了市场对银保渠道保费规模能否持续快速增长的广泛关注。

自去年以来，国有大行引领的存款利率下调已实施两轮，目前1年期整存整取存款利率已调整至约1.55%，5年期则调整至约2.25%。尽管自8月1日起，普通型保险产品定价利率上限设定为3%，分红险产品为2.5%，万能险产品最低保证利率不超过2%，但与银行定期存款利率相比，保险产品的防御性资产优势依然显著。为此，保险公司纷纷推出3%的终身寿险、年金险等储蓄类保险产品，以及保证利率2.5%、历史结算利率更高的分红型寿险。

据记者了解，目前市场上保险公司新产品储备充足，主力产品均已上线。然而，在停售潮过后，新单业务增长面临一定压力。从上市险企公布的8月保费数据来看，当月保费同比增速有所回落，五大上市险企合计实现保费收入884.87亿元，同比下降1.87%，环比下降14.39%。业内分析认为，这主要是由于新老产品切换导致客户需求短期减弱，以及销售人员集中休整所致。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林指出，银行渠道保险的手续费率下降将减少银行保险业务条线的收入，但这也可能促使银行更倾向于薄利多销，通过增加保险销售量来弥补手续费损失。

对于银保渠道的未来发展方向，业内普遍认为，保险公司将加强与银行的深度合作，真正融入银行网点的业务体系，满足银行客户全生命周期的保险需求。同时，保险服务也将实现多媒介、高频度的客户触达和互动。

国泰君安非银团队认为，居民对3.0%定价利率的保险产品仍有旺盛的购买需求，这将推动2024年保险业务开门红超预期。尽管短期内监管对银保渠道实行“报行合一”可能导致银行渠道出现抵触情绪，从而影响银保保费增速，但考虑到保险已成为银行的重要中间业务收入来源，且客户需求持续旺盛，预计银保保费将逐步恢复增长。

中信证券研报则显示，从传统险向分红险转变是大势所趋。预计分红险为主的类固收产品将成为市场主力。随着资管新规打破刚兑、利率走低，分红险将重新成为主流保险产品，并在未来成为财富管理市场上主流的类固收产品。预计分红险将带动寿险行业维持较快增速，推动寿险资产长期持续增长。

（文章来源：深圳商报）