杨德龙 | 立方大家谈专栏作者

周二，沪深两市呈现出震荡反弹的趋势。当大盘接近3000点这一关键心理关口时，部分资金开始积极布局被市场低估的优质股票和基金，从而在3000点附近为市场提供了支撑，触发了震荡反弹。随着下半年的临近，多家券商近期集中发布了下半年投资策略报告，其中多数券商对下半年A股市场的表现持乐观态度，甚至有券商预测将出现年度级别的上涨行情。

今年以来，A股市场经历了先抑后扬的走势。1月份，上证指数曾经历较大幅度的调整。然而，在春节前后，随着国家队加大入市力度，上证指数通过连续八天的上涨成功收复3000点。与此同时，经济面的复苏和企业盈利的改善为A股市场的中枢上行提供了支撑，市场中期的主线也逐渐清晰，特别是低估值、高股息板块以及业绩弹性较大的白马股将迎来估值修复的机会。

中高端制造领域的需求空间广阔，其景气度也有望持续。过去三年，A股市场受到多重因素的影响，包括经济动能转换、美联储持续加息等，导致市场重心不断下移。然而，当前市场正处于多重拐点叠加的阶段，经济已经度过了最困难的时期。库存周期的处理和内需的基本稳定可能会带动我国经济基本面出现一定的回升。此外，政策拐点已经出现，支持经济复苏的政策不断出台，特别是对于房地产行业，多地已经放松限购政策，央行也推出了“四支箭”来支持房地产市场的回暖。虽然目前尚未看到明显效果，但未来政策力度有望进一步加大，可能会带来房地产市场的回升。建议一线城市择机放开限购政策，以吸引更多刚性需求入场，从而稳定楼市并提振经济。

当前，市场再次面临重要的拐点，上证指数再次逼近3000点。作为重要的心理关口和政策底，3000点对市场具有较强的支撑作用。建议国家队在当前位置加大入市力度，不仅实现市场的托底，还要实现拉升，形成较强的赚钱效应，从而彻底改变市场的下行趋势并推动市场重心上移。这将吸引居民储蓄向资本市场转移。今年以来，居民存款持续增加，过去三年居民存款已增至60万亿。这些资金只是暂时存放在银行存款账户中，获取较低的收益。一旦资本市场形成上行趋势并带来赚钱机会，这些资金将可能被吸引至资本市场，为市场带来增量资金。

今年以来，市场风格回归龙头，优质龙头股、高股息板块以及资源品成为市场投资的主线。预计下半年国内经济增长将继续企稳，资本市场改革也将进一步推进，大盘蓝筹风格的趋势还将延续。而一些业绩较差的题材股和概念股可能会继续面临被边缘化的风险。因此，建议投资者坚持价值投资理念，做好公司的股东以抓住投资机会。

在投资领域，这是一场没有终点的马拉松竞赛。它考验的不仅是投资者的眼光和智慧，更是耐心和定力。正如巴菲特所言，许多投资者的业绩不佳是因为他们像打棒球一样，在位置不佳时便急于挥棒。投资不是一场短暂的冲刺，而是一场漫长的旅程。面对市场的短期波动，我们需要保持稳定的情绪和心态。短期的涨跌往往容易让人迷失方向，只有保持耐心和定力才能在长期内积累财富。巴菲特就是这样一位懂得等待的投资大师，在投资世界中，时间才是价值投资者最好的朋友。只要你持有的是优质股票或基金，耐心等待经济复苏，好公司最终会迎来上涨。

巴菲特的投资哲学中有一个重要原则：先投资再等待机会。这并不意味着盲目投资任何项目，而是要找到那些值得长期持有的股票并耐心等待其价值显现。巴菲特曾表示要寻找被市场忽视但具有长期投资价值的公司。正是凭借这种耐心和定力，他才能在市场中抓住那些被人忽视的机会。在投资过程中，每个投资者都会遇到各种诱惑和陷阱，只有能够抵制诱惑、耐心等待的投资者才能抓住真正的机会。例如，在1969年巴菲特结束了他的首次投资合伙事业，因为当时市场充满泡沫和投机。四年后当市场出现重大投资机会时他果断出手抓住了这个机会。巴菲特在市场低迷时往往保持冷静只有在出现重大投资机会时才果断行动。这就像猎人打猎一样只有看到大的猎物才会果断出击。

巴菲特曾受到一位出色棒球运动员泰德·威廉姆斯的击球哲学影响。威廉姆斯将棒球场的击球区划分为77块小格子只有当球落在“最佳”格子里时他才会挥棒击球。这种近乎苛刻的原则让他取得了卓越的佳绩。巴菲特将这种击球哲学运用到投资中认为投资就像面对一系列棒球击球那样只有等待最佳机会到来时才值得出手平时则选择等待。

在投资过程中我们常常会遇到各种诱惑和陷阱。有时可能会因一时冲动而做出错误的投资决策。为了克服这种倾向巴菲特建议我们想象自己握着一张只能使用20次的“终身投资决策卡”。每次做出投资决策后这张卡就会被剪掉一格。这样我们就会更加珍惜每一次的投资机会不再轻易出手。同时我们也要学会对不利时机保持冷静宁愿冒着错失机会的风险也要等待最佳时机的到来。

经历三年的下跌后许多优质公司已经跌出了价值。虽然目前尚未迎来主升浪但很多优质股票已经具备了布局的机会。接下来需要的就是耐心等待让时间证明一切。

巴菲特的投资哲学和策略值得我们深入学习和借鉴。我们应理性看待市场的波动以及各种诱惑和陷阱避免因一时冲动而做出错误的投资决策。投资是一场漫长的马拉松比赛我们需要保持定力和耐心才能在长期内积累财富。而不要为了追求短期利益而盲目追涨杀跌、炒作题材和概念这往往是导致投资亏损的主要原因。

（文章来源：大河财立方）