AI导读：

中信建投陈果研报指出，下半年市场将先抑后扬，短期盈利预期下修但微观流动性有支撑。美联储降息、国内政策加码等因素将改善市场环境，主要指数有望挑战新高。行业配置上建议逐步由守转攻，关注电力、油、电信运营商等。

　　南方财经7月10日电，中信建投证券分析师陈果在其最新研报中深度剖析了下半年市场走势。报告预计，市场整体将呈现先抑后扬的态势。短期内，市场可能面临盈利预期的下调，但微观层面的流动性仍具备支撑。值得注意的是，今年的股权融资供给规模显著优于去年，股东增持、公司分红及回购等积极因素将显著改善市场流动性环境。

进入下半年，美联储若如市场预期开启降息周期，将显著改善汇率约束环境，为国内政策加码提供有利时机。同时，国内房地产市场的新一轮收储政策也值得期待，这将有助于提升市场风险偏好，推动市场环境逐步改善。因此，预计下半年市场环境将最终好于上半年，主要指数有望挑战新的高点。

从中期角度看，地产行业的负面影响将逐渐减弱，而A股盈利也将受益于产能周期的见底回升。在行业配置方面，建议投资者逐步由守转攻，先守住胜率较高的资产，如电力、石油以及电信运营商等行业。同时，伺机加仓赔率较高的资产，关注三条景气线索：一是出海企业的精挑细选，寻找具有全球竞争力的优质企业；二是新质生产力的发展，尤其是AI等前沿科技方向；三是供求格局改善的行业，这些行业有望在未来迎来业绩的快速增长。

市场走势图

（文章来源：南方财经网）