7月15日，中信建投证券分析师陈果在其最新研报中指出，上周A股市场结束了持续的调整趋势。证监会推出的融券新规被视为对市场的一种保护措施，同时美联储降息预期的升温也有利于国内宽松预期的稳固。受此影响，A股市场资金面出现了小幅净流入，投资者正密切关注下周即将召开的重要会议。近期，长期国债利率在遭遇下行阻碍后，红利板块呈现出加剧的分化态势，市场进一步聚焦于那些业绩稳定但盈利呈现负增长的板块，如煤炭行业便出现了显著的调整。

总体来看，当前内需基本面的修复仍需时日，而外需则呈现出边际放缓的迹象。因此，市场普遍认为大规模的机会仍需等待。下一阶段，市场将重点关注美联储降息预期下人民币汇率能否企稳回升，以及中国的货币财政政策是否会出现显著的加码。

在具体配置上，研报建议重点关注以下几个领域：黄金、电力、电信运营商、银行板块，以及苹果产业链、华为汽车、智能驾驶等前沿科技领域。这些领域或受益于政策扶持，或拥有稳定的业绩增长预期，或代表着未来科技发展的方向。

上周市场成交额和估值指标已接近历史极值，证监会出台的融券新规以及海外流动性的边际改善为市场带来了新的曙光。证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务，旨在进一步强化融券逆周期调节功能，稳定市场预期。

海外方面，美国6月新增非农就业数据走弱，通胀数据连续下降，经济持续降温，这些因素共同推动了海外流动性的边际改善。同时，美联储主席鲍威尔在欧央行中央银行论坛等会议上的发言进一步提振了市场对降息的预期。复盘历史数据，历次降息后大类资产及A股内部行业走势显示，美股在各类资产中表现突出，而A股中的食品饮料行业历史表现也相对较好。

市场普遍期待即将召开的三中全会能够推动改革发力，改善经济与盈利预期。同时，新质生产力、财税改革方向等议题也受到市场的广泛关注。此外，7月份股价受到中报业绩的较大影响，红利板块的配置思路进一步聚焦于业绩稳定、盈利增长稳健的领域。

总体来看，尽管当前市场仍面临一些不确定性因素，但政策面的积极信号以及海外流动性的改善为市场提供了支撑。投资者应密切关注政策动态和市场走势，灵活调整投资策略。

风险提示：地缘政治风险、美国通胀超预期、房地产周期继续下行等因素可能对市场产生不利影响，投资者需保持警惕。

（文章来源：大河财立方，所有信息均来自公开资料，不构成任何投资建议）