AI导读：

A股退市机制正愈发多元和完善，今年以来退市数量或创出新高。新“国九条”出台后，市值退市标准提高，小市值公司将面临更大退市压力。同时，监管也在不断完善投资者赔偿机制。

A股的退市机制正在不断向多元化和完善化的方向迈进。

自资本市场新“国九条”政策出台以来，A股市场的优胜劣汰进程显著加快。今年以来，已有多家上市公司因未能达到上市财务指标或因股价长时间跌破面值而被强制退市，预计今年的总体退市数量或将创下历史新高。

尤为值得注意的是，今年市场出现了新的变化——部分公司的总市值低于3亿元，触碰了“市值退市”的警戒线。6月4日晚，*ST深天因市值低于3亿元发布了可能被终止上市的风险提示公告，次日继续跌停。同时，*ST美讯的市值也跌至3亿元以下，退市风险进一步加剧。此外，建车B、宁通信B、凯马B、汇丽B等多家公司也发布了类似的风险提示。随着ST板块的深度调整，多家公司的市值已逼近3亿元的“退市红线”，这引发了市场对相关风险的广泛关注。

作为新“国九条”的配套措施之一，退市新规对重大违法强制退市、财务类退市、交易类退市、规范类退市等四类退市指标进行了进一步的优化和完善。在市值退市指标方面，纯B股、创业板及科创板的退市标准维持3亿元不变，而主板A股（含A+B股）的市值退市标准自10月30日起将由3亿元提高至5亿元。据统计，目前沪深两市已有超过10家公司的市值低于5亿元，近百家公司市值低于10亿元，这些小市值公司将面临更大的退市压力。

尽管3亿元市值退市的规定已出台近3年，但由于市场对壳资源价值的惯性追捧，交易类退市制度的威力主要由面值退市体现，市值并未真正成为退市的决定性因素。然而，随着市场的深入发展，壳资源的价值逐渐被压缩，市值退市制度有望发挥更大的作用。市值退市对上市公司提出了更高的要求，促使企业不断加强内部管理、优化产品结构、拓展市场渠道、改善经营业绩，以维持上市地位，进而借助资本市场实现发展壮大。

在加大退市力度、提升市场效率的同时，监管部门也在不断完善投资者赔偿机制等相关配套措施。新“国九条”明确提出要健全退市过程中的投资者赔偿救济机制。对于投资者而言，应充分认识到市场风险，保持理性投资心态，注重长期价值和风险控制，摒弃炒小、炒差、炒壳的不良投资习惯。

（图片来源：网络；文章来源：证券时报）