奥康国际（603001）最新发布的2024半年报中，代言人陈伟霆的宣传照片依旧醒目，然而这位明星的加持并未能为这家浙江老牌皮鞋上市公司带来业绩上的转机。在经历了2019年至2023年连续五个会计年度的扣非净利润亏损后，尽管6月份刚刚摘掉了ST帽子，奥康国际在2024年上半年的亏损局面依然持续。

半年报数据显示，奥康国际2024年上半年营收约为13.75亿元，同比下降16.4%；净利润亏损接近2000万元，同比大幅下滑320.34%；扣非净利润亏损更是达到5757万元，与去年同期相比，亏损幅度进一步扩大；现金流为1.03亿元，同比下降15.42%。

奥康国际上半年的业务几乎全面萎缩，包括旗下所有品牌及直营、加盟在内的全部门店总数减少了100家。无论是经营的品类、销售渠道、销售地区还是分类门店，线上线下营收均同比下滑。对于营收下滑的原因，奥康在半年报中归因于行业整体景气度不佳、消费信心恢复缓慢以及市场竞争加剧等因素。

时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄指出，在消费降级的背景下，奥康仍坚持推广舒适皮鞋的品牌概念，这与消费者对更具性价比鞋履产品的需求相悖。本土运动和户外场景鞋类产品的市场需求旺盛，而奥康孤芳自赏地追求舒适皮鞋销售，形成了巨大落差。

半年报还披露了奥康国际的财务状况，包括应收票据、应付票据、合同负债等多个财务指标均出现下滑。此外，奥康在上半年归还了大量短期借款，剩余短期借款金额大幅下降。在“长期待摊费用”和“预收款项”方面，上半年的金额也较上一年期末值下降超过33%。

奥康国际的门店数量也大幅减少，直营店和加盟店均出现关店潮。尽管加盟店新开数量多于关闭数量，但总体上新开店数少于关店数，导致总门店数减少。在销售渠道方面，无论是独立店、商场店、团购及网购、直营、经销还是出口，2024年上半年的营收同比均出现下滑，营业成本和毛利率也随之下降。

值得一提的是，在奥康所有的品牌中，“其他品牌”这一项的营收同比略有增长。然而，这并未能改变奥康整体业绩下滑的趋势。此外，奥康在上半年花费了超过5亿元的销售费用，占到了营收的将近37%。程伟雄认为，奥康庞大的销售费用投入与实际门店收入不成正比，品牌营销推广价值与用户需求背离。

尽管经营状况不佳，奥康国际还是慷慨分红。根据预案，奥康拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），以此计算合计拟派发现金红利近4811万元（含税）。若股东大会通过分红预案，实控人王振滔家族将可分走约2300万元。另外，在营收不振的同时，奥康也开始增厚家底防风险，增加了理财产品的投资。