尽管注册制时代的大幕已经拉开，但仍有企业顶风作案，公然实施欺诈发行行为，对市场秩序构成严重威胁。

近期，深交所对思创医惠的纪律处分引起了市场的广泛关注。据深交所相关人士透露，这是注册制实施以来首例再融资欺诈发行案件。

据悉，该上市公司原计划于2020年通过可转债方式募资。然而，监管部门发现，思创医惠通过其子公司开展虚假业务，两年间累计虚增利润超过亿元。监管认为，思创医惠公开发行文件存在重大虚假内容，构成欺诈发行。

为此，深交所在注册制实施后首次对上市公司融资资格进行了限制，并对参与欺诈发行的“关键少数”人员实施了顶格处罚。

深交所表示，正在积极处理相关中介机构和人员。据悉，思创医惠的可转债项目涉及中信证券、天健会计师事务所和中银律师事务所等多家中介机构。这些中介机构在监管视角下是否勤勉尽责，成为市场关注的焦点。

思创医惠通过全资子公司医惠科技与多家企业开展虚假业务，虚增收入和利润，两年来累计虚增利润过亿元。

早在2020年，思创医惠计划通过可转债方式募集资金8.17亿元，用于多个项目。然而，两年后，证监会对其立案调查，深交所也多次发出问询函并上报重大事项。

经监管调查发现，思创医惠不仅公开发行文件存在重大虚假内容，其相关年报也存在虚假记载。具体而言，2019年至2020年间，思创医惠通过虚假业务和提前确认收入等方式，累计虚增营业收入和利润。

深交所对思创医惠采取了严厉的纪律处分，给予其5年内不接受其提交的发行上市申请文件的处分，并公开谴责。这一处分显示了交易所对违法违规行为的“零容忍”态度。

在欺诈发行案件中，“关键少数”人员往往发挥核心作用。深交所对参与思创医惠欺诈发行的“关键少数”实施了顶格处罚。

据悉，时任董事长、总经理章笠中等人未能有效管控子公司，知晓并授意相关员工实施虚增行为，是直接负责的主管人员。因此，深交所对他们给予了公开认定不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员的处分，并进行公开谴责。

深交所表示，正在研究制定自律监管相关实施标准，对欺诈造假等重点风险领域的重大违规行为依规从严监管，提高违法违规成本。

作为资本市场的“把关人”，中介机构在欺诈发行案件中是否勤勉尽责备受关注。近年来，随着注册制的实施，监管层频频强调中介机构应提高合规意识，把好资本市场的“入口关”。

思创医惠的可转债项目涉及中信证券、天健会计师事务所和中银律师事务所等多家中介机构。深交所表示，对于涉及的中介机构和人员，正在抓紧处理，并将及时跟进自律监管，对责任主体进行严肃追责。

压严压实中介机构责任是注册制改革的重要着力点。2024年以来，深交所对中介机构及相关从业人员开出了多个“罚单”，显示了其对维护市场秩序的决心。