2月9日，证监会官网公布了一项具有里程碑意义的处罚决定，对一家IPO企业开出了千万元级别的罚单。此次受罚的是上海思尔芯技术股份有限公司（原名上海国微思尔芯技术股份有限公司，以下简称“思尔芯”）。这家企业曾在2021年8月提交科创板首发上市申请，但未能成功上市，反而因证券发行文件中编造虚假内容被判定为欺诈发行。

思尔芯案成为新《证券法》实施以来，首个在提交申报材料后、未获注册前被证监会查处的欺诈发行案件。证监会对其及主要管理人员合计罚没1650万元，这一处罚彰显了监管对于IPO“带病闯关”行为的严厉打击态度。

据悉，思尔芯在2021年8月提交科创板IPO上市申请后，于同年12月被抽中现场检查。检查过程中，证监会发现其涉嫌存在虚增收入等违法违规事项。2022年7月，思尔芯撤回了发行上市申请，但撤回材料并未使其免于处罚。调查发现，其《招股说明书》多个章节涉及财务数据虚假记载，包括2020年虚增营业收入1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%；虚增利润总额合计1246.17万元，占当年利润总额的118.48%。

市场人士认为，思尔芯案将对IPO市场产生深远影响。过去，一些企业为了尽快上市或获得更高的首发募资规模，存在做高营业收入和净利润的现象。只要虚增程度不过分，保荐机构也乐于为其“包装”。然而，随着监管力度的加大，这种行为将受到严厉打击。思尔芯案表明，只要企业提交IPO申请材料，任何造假行为都可能被严惩。欺诈发行、财务造假不再仅局限于上市公司，递交招股说明书的企业只要存在严重造假，都可能面临重罚。

此外，近年来监管对于企业违法违规行为的处罚力度日渐增大。法律层面，违法违规行为处罚上限得以提升。以欺诈发行为例，刑法修正案（十一）将其刑期上限由5年提高到15年。同时，证监会对上市公司违法违规也严惩不贷。从实际处罚案例来看，企业被罚力度明显增大。思尔芯案作为新《证券法》实施以来首例未上市企业的欺诈发行案件，创下了IPO失败企业被罚的新高。

证监会多次表态将保持“零容忍”高压态势，坚决打击资本市场乱象。对于欺诈发行等严重损害投资者利益的违法行为，证监会将以“零容忍”的态度坚决予以严厉打击，切实维护市场秩序，保护投资者合法权益。此番针对思尔芯欺诈发行案，证监会再次明确将依法从严打击证券违法活动，进一步加大新股发行领域现场检查、现场督导、稽查执法力度。

（文章来源：21世纪经济报道，图片来源于网络）