“相信下半年港交所将迎来更多、更大型的IPO。”日前，港交所集团行政总裁陈翊庭在展望下半年港股市场时作出上述预测。

2024年即将过半，港股新股市场迎来一系列新的动向。截至6月24日，已有27家企业在港交所首发上市，其中内地企业占据了26席，显示出内地企业对港股市场的青睐。

从上半年的整体情况来看，港股市场尚未出现募资规模达到百亿港元的“超级IPO”，而是以众多踩着主板门槛上市的“蚊型股”为主。尽管如此，新股破发的比例却创下了近五年来的新低。业内人士预计，随着港股估值水平的进一步修复，未来将有更多企业选择赴港上市。

内地企业积极拥抱港股市场

Choice数据统计显示，截至6月24日，今年以来港股市场已有27家企业成功上市。从1月至5月，港交所分别迎来了5家、0家、7家、3家和6家企业的IPO。进入6月，已有6家企业成功在港股市场IPO，其中包括首只特专科技新股晶泰科技，该公司在6月13日正式挂牌。

近期，港交所IPO市场热闹非凡。6月份，通过港交所聆讯且尚未上市的企业数量达到了9家，超过了5月的上市数量。此外，上海证券报记者查询港交所网站发现，目前有超过100家企业在港交所发布了招股书，其中内地企业占据了主导地位，包括曹操出行、蜜雪冰城、地平线、毛戈平、沪上阿姨、嘀嗒出行等知名品牌。值得注意的是，蜜雪冰城、纵目科技、老铺黄金等企业选择从A股转战港股市场。

内地的地方国资平台也频频现身多家IPO企业的股东名单中，成为其上市的基石投资人。这些平台通过投资，旨在加强与当地产业的联动发展。例如，连连数字在上市时引入了杭州城投产业发展投资合伙企业及杭州高新创业投资有限公司两名基石投资者。

深圳一名私募股权投资者表示：“基石投资者多为产业资本，他们的目的是加强产业关联度。地方国资平台成为基石投资者，有望用资本的力量推动新兴产业的发展。”

业内人士透露，自5月以来，内地企业赴港IPO的步伐明显加快。多家企业原计划在下半年择机上市，但自5月起便提前准备，以期抓住港股市场的回暖期尽早上市。这背后主要受两大因素驱动：一是经济基本面的持续好转，使得全球资本重新关注港股市场的投资机会；二是人工智能、新消费等领域的公司IPO活动不断，其他企业也希望抓住这一窗口期。

港交所持续欢迎内地企业赴港上市，并致力于提升监管协作效率和上市资源对接。去年以来，港交所已与西安、青岛及黑龙江、广西等地签订了合作备忘录，以加强合作与交流。

上半年新股破发率创五年新低

截至6月24日，今年新上市的27家公司合计募资111.75亿港元，平均每家募资4.14亿港元。相比之下，去年同期26家上市公司合计募资162.62亿港元，平均每家募资6.25亿港元。尽管今年上半年港股IPO的平均募资额有所下降，但新股破发率却创下了近五年来的新低。

Choice数据显示，2020年至2022年及2023年上半年，港股新股破发率维持在50%左右。尤其是在2023年上半年，26家IPO企业中有15家上市首日破发，破发率高达57.7%。然而，今年上半年27家已上市企业仅有7家破发，破发率降至25.9%。此外，自5月16日以来，连续10单IPO上市首日收盘价格均高于发行价。

多位业内人士认为，今年上半年港股破发率低的原因主要是IPO普遍以招股区间下限定价，以及多路资金流入市场。据华福证券燕翔团队测算，今年以来各类中介机构持有港股的市值均有所回升。截至5月20日，港股通、国际中介、香港本地中介持股市值相比去年底分别提升了32.2%、19.0%和13.2%。

港交所集团主席唐家成表示，中国证监会4月发布的5项资本市场对港合作措施对港股市场帮助很大。港交所将进一步巩固互联互通的优势，扮演好连接境内外市场的“超级联系人”角色。

陈翊庭也指出，今年前5个月港股日均成交额为1100亿港元，5月单月的成交额已达1400亿港元，较去年四季度的不足1000亿港元有了显著增长。他希望这一势头能够延续，这将有利于港股下半年的IPO市场。

毕马威中国资本市场合伙人刘大昌预计，港股今年新股集资金额将达600亿港元，有机会跻身全球第五大集资中心。全年新股预计为70只至80只，其中3只为特专科技新股。

（文章来源：上海证券报）