AI导读：

近期公开市场持续进行“地量”逆回购操作，央行以利率招标方式开展20亿元逆回购，规模逐步缩小至近10年新低。专家分析认为，未来可能形成每日公开市场操作惯例，货币政策将适时适度投放流动性，春节前流动性安排将以多种工具组合为主。

近期，公开市场操作呈现出持续的“地量”态势。据央行14日公告，为维护银行体系流动性的合理充裕，该行于当日以利率招标的方式，成功开展了规模为20亿元的逆回购操作。此次逆回购操作的期限为7天，中标利率则锁定在2.2%。然而，考虑到周四将有100亿元的逆回购到期，市场因此净回笼了80亿元的资金。值得注意的是，这已是公开市场连续两日开展20亿元的逆回购操作，其单日逆回购操作量更是创下了近十年来的新低。

回顾本月以来的公开市场操作，逆回购规模呈现出逐步缩减的趋势。自1月4日央行开展200亿元的逆回购操作后，接下来的三个交易日中，每日逆回购规模均维持在100亿元。然而，此后逆回购规模进一步缩减至50亿元，直至本周三，更是进一步压缩至20亿元。据数据统计，除本周三的20亿元逆回购操作外，在过去近十年的时间里，单日低于100亿元的7天期逆回购操作仅有12次；而单日50亿元的逆回购操作更是仅有6次，其中3次便发生在本月。

江海证券的首席经济学家屈庆表示，从央行近期开展的操作风格以及货币政策的相关表态来看，未来公开市场操作可能会形成每日进行的惯例。考虑到近期资金面的边际宽松态势，操作量相应有所减少，如50亿元和20亿元的操作量，这体现了央行连续操作、呵护市场流动性的态度。

同时，中金公司发布的报告指出，预计年初全面降准的可能性相对较低，央行可能会更多地通过中期借贷便利（MLF）、直达实体经济工具等方式，适时适度地向市场投放流动性。中金公司报告进一步分析称：“当前货币政策的主要表现为MLF放量操作，同时引导市场利率围绕政策利率运行。预计未来MLF操作的频次将更高、规模将更大。而针对今年春节前的流动性安排，预计将以MLF+逆回购+普惠金融定向降准或类似临时流动性安排（CRA）的组合为主。”中信证券研究所副所长明明也对此表达了类似的观点。

（文章来源：经济参考报，本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。）