AI导读：

中信证券研报指出，4月下旬以来港股领涨全球，由悲观预期逆转后的估值修复推动。建议关注受益于政策推出和情绪逆转的大金融板块、估值修复有望延续的消费和科技行业，以及受益于消费品以旧换新、美国补库存等消费电子行业。

中信证券于5月21日发布的研报指出，自4月下旬以来，港股市场表现抢眼，领涨全球市场。研报分析认为，此轮港股反弹的主要动力源于投资者积累了三年的悲观预期逆转后的估值修复。相较于今年1月下旬，当前港股市场的流动性和交易环境已显著改善，其估值与业绩的匹配性价比依然突出。

进一步地，中信证券将驱动本轮港股反弹的动能归结为四个方面：一是外部扰动因素（地缘政治和流动性预期）的缓解；二是国内政策聚焦对港的五项合作及地产政策，形成政策合力；三是对港股通红利税减免的预期，若政策落地，有望催化南向资金的持续流入；四是对港股成长股的重新认知和定价。

在对比了2022年三轮悲观预期扭转后的港股反弹情况后，中信证券认为当前港股估值修复的行情依然具有韧性。基于此，中信证券建议关注三大投资主线：一是受益于政策持续推出和悲观情绪逆转的大金融板块，尤其是保险和地产产业链；二是估值修复有望进一步延续的消费和科技行业；三是受益于国内消费品以旧换新需求、美国补库存需求以及行业景气度提升的消费电子行业。

（文章来源：大河财立方）