国家统计局定于11月9日发布10月份的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据。针对这一重要经济指标发布，《证券日报》记者特此采访了多位首席经济学家，以获取对前瞻物价数据的专业见解。多数专家预测，相较于9月份，10月份我国的通胀压力将有所缓解，CPI同比涨幅预计介于2.2%至2.5%之间，而PPI同比则可能转为负增长。

CPI同比涨幅持续收窄

在预测CPI未来走势时，关键在于分析其主要驱动因素的价格动态。从CPI的构成来看，食品烟酒分项受猪肉和鲜菜价格波动的影响显著，而非食品烟酒分项则更多地受到原油价格及服务业价格的影响。

中信证券首席经济学家明明预测，10月份CPI同比涨幅为2.3%，表明通胀压力相较于9月份有所减轻。在食品方面，受养殖户压栏惜售的影响，猪价环比上涨至11.88%。然而，随着秋季时令蔬果的大量上市，相关分项价格普遍出现环比下降。在非食品方面，国际能源价格较9月份有所回落，加之疫情影响出行和消费需求，导致非食品价格同比增幅继续下降至1.12%。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，10月份蔬菜价格的大幅下跌将有效对冲猪肉价格上涨的影响，加之能源价格同比涨幅的回落，将共同推动CPI同比涨幅从9月份的2.8%下降至约2.5%。

太平洋证券首席宏观分析师尤春野认为，未来猪价对CPI的拉动作用有限，因为当前猪价涨幅仍在可控范围内。同时，随着天气对鲜菜供应的影响减弱，预计10月份CPI同比涨幅将进一步下滑至2.2%左右。

王青进一步预测，11月和12月的CPI同比涨幅将继续收窄，国内通胀将保持整体稳定。这主要得益于当前商品和服务供应能力的提升、消费需求的相对疲软，以及国内货币政策在疫情以来始终坚持的稳健立场。

PPI同比或现负增长

在PPI方面，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，10月份PPI同比延续回落趋势，主要受到全球经济复苏放缓、欧美滞胀风险上升、海外金融环境收紧、国际大宗商品价格承压以及去年高基数等多重因素的影响。

明明预计，10月份PPI同比将下降至-1.2%左右，这主要是基数效应与国际能源价格企稳共同作用的结果，尽管环比略有回升。

王青认为，10月份PPI可能出现近22个月以来的首次同比负增长。除了国际因素外，国内方面，近期钢材、水泥、煤炭等产量快速增长，而基建投资提速与房地产投资下滑形成对冲，导致市场供需整体平稳。在价格方面，虽然波动参差不齐，但整体变化不大。受去年高基数的影响，10月份国内主导的主要工业原材料价格同比涨幅多数出现下滑。因此，PPI同比将从上月的0.9%下降至-1.0%左右。

王青强调，年底前PPI同比还将继续受到去年高基数的影响，同时在欧美经济衰退风险加剧的背景下，国际大宗商品价格下行压力增大。因此，PPI同比有可能继续处于负增长或基本持平的状态，这将为稳定物价大局发挥积极作用。

（文章来源：证券日报）