AI导读：

大鹏工业在因财务报告过期中止IPO后恢复了上市审核，计划募资1.54亿元。公司政府补助占比利润较高，且境外业务开拓面临挑战。同时，公司存在产品生产完成后未直接发货至终端客户的情形，商业合理性遭质疑。

哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（以下简称“大鹏工业”）在因财务报告过期中止IPO后，近日成功恢复了上市审核进程。公司于2023年11月14日获得北交所受理，并已更新了二轮问询的回复。此次IPO，大鹏工业计划募资1.54亿元，资金将主要用于智能工业清洗设备生产研发基地项目（二期）、机器视觉检测设备研发中心项目及补充流动资金。

作为工业精密清洗领域专用智能装备的生产商，大鹏工业的产品及服务广泛应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域，致力于满足下游客户的精密制造需求。然而，在IPO前夕，大鹏工业的三次分红合计超过3400万元，且2023年前三季度业绩同比下降，但全年业绩却预增，这些现象引发了市场的关注。

值得注意的是，大鹏工业的季度收入并不均衡，2023年主要依赖第四季度拉动全年营收。对此，公司解释称主要客户如比亚迪、潍柴动力等集中于第四季度组织终验收。然而，2024年一季度大鹏工业业绩承压，营收和净利润均大幅下降。

此外，大鹏工业的政府补助占比利润较高，2020年至2023年上半年，政府补助金额分别占利润总额的11.95%、64.64%、16.41%和28.16%。尽管公司表示不依赖于政府补助进行经营，但政府补助占利润总额的比例却在逐年增加。

在业务方面，大鹏工业曾与原控股股东岛田化成存在密切合作，岛田化成是其境外业务的主要经销商。然而，在停止与岛田家族合作后，大鹏工业的境外业务收入锐减，且未开展新的境外业务。公司虽然声称具备独立的境外业务开拓及获客能力，但也揭露了境外业务开拓的风险。

另外，大鹏工业存在产品生产完成后未直接发货至终端客户，而是运至日本再运回国内的情形，这一商业合理性也遭到了北交所的关注。公司解释称该情形符合行业惯例。此外，报告期内公司共有三次现金分红，分红金额较大，实控人及其一致行动人的分红资金主要用于家庭消费、投资理财等。

图片来源：招股书

图片来源：问询函的回复