近日，商务部等五部门联合发布文件，标志着新补贴政策正式扩围至消费电子领域，手机、平板、智能手表（手环）等数码产品被明确纳入补贴范畴，并详细规定了享受补贴的产品种类及具体金额。

新补贴政策于今日正式实施

据商务部流通发展司司长介绍，全国各地将从1月20日起陆续执行购新补贴政策，具体实施时间依据当地通知为准。值得注意的是，此次补贴针对手机等三类数码产品为直接购新补贴，无需以旧换新，不以交旧为前置条件。

具体来看，海南省商务厅于1月18日率先发布了《关于实施2025年海南省家电、手机等数码产品、家装家居换新补贴政策的公告》，明确自2025年1月20日起实施相关补贴政策，其中购买手机最高可享受500元补贴。紧随其后，北京市商务局也于1月19日发布了手机等数码产品的购新补贴实施细则，对在京个人消费者购买指定范围内的数码产品给予补贴。

自去年3月“两新”政策出台以来，中国消费市场呈现出明显的回暖趋势。数据显示，2024年四季度，中国消费同比增长3.8%，增速较三季度加快了1.1个百分点。央视新闻指出，消费品以旧换新和设备更新政策的实施，对提振消费需求、扩大有效投资等方面发挥了重要作用。

国家发展改革委副主任赵辰昕此前表示，今年用于支持“两新”的超长期特别国债资金总规模较去年大幅增加。

研究机构分析认为，随着消费电子领域“国补”细则的正式落地，其积极效应正逐步显现。预计新补贴政策将有效激活今年消费电子市场需求，同时，AI技术的快速发展将带动智能手机市场的创新需求，进而促进消费电子零部件业务如结构件、连接器、光学器件、射频器件等的增长。

消费电子行业需求回暖迹象明显

市场分析机构Canalys发布的最新报告显示，2024年第四季度，全球智能手机市场出货量达到3.3亿台，同比增长3%，这标志着市场已连续第五个季度实现正增长。

中信建投表示，2025年消费电子行业已迈入新的增长周期。长期来看，AI终端的成长逻辑清晰，端侧AI渗透率有望在明年大幅提升，成为推动消费电子行业发展的主要驱动力。

国开证券指出，2024年消费电子行业经历了持续去库存阶段，终端需求呈现温和复苏态势，A股上市公司业绩逐季改善。展望2025年，AI技术的赋能有望开启新一轮创新周期，刺激PC和手机的换机需求，同时AI眼镜等新型终端也将迎来发展机遇，产业链有望实现量价齐升。

从估值角度看，消费电子板块当前PE值为38.26倍，处于近十年历史分位点的48.78%，略低于中位数38.79倍，显示出一定的向上修复空间。

消费电子板块表现亮眼，多只个股业绩预喜

据证券时报·数据宝统计，截至最新收盘，消费电子板块个股中，奕东电子、慧为智能、胜利精密、贝仕达克、雅葆轩等8股本月以来累计涨幅超过10%，其中奕东电子涨幅接近26%。

在估值方面，漫步者、立讯精密、传音控股、环旭电子、工业富联、豪声电子等16股的滚动市盈率均低于30倍，其中豪声电子估值最低，仅为9.12倍。

截至目前，已有11家公司公布了2024年业绩预告，其中立讯精密、水晶光电、天键股份、恒铭达、东尼电子等公司业绩预喜。

水晶光电预计实现归母净利润为10亿元至11.2亿元，同比增长66.60%至86.59%。公司紧跟全球消费电子行业的复苏步伐，积极把握人工智能大模型带来的产业升级机遇，推动公司业务规模持续增长，盈利能力不断增强。

东尼电子预计2024年度实现净利润1000万元到1500万元，成功实现扭亏为盈。

此外，多只消费电子股受到机构关注。立讯精密、工业富联、安克创新、传音控股、水晶光电、歌尔股份等均获得20家以上机构的看好。中邮证券表示，立讯精密在消费电子领域实现了“零件→模组→系统”的全面覆盖，未来其消费电子业务将继续带动公司营收稳健增长。

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（文章来源：数据宝）