近日，商务部等五部门发布了一项新政策，将购新补贴首次扩展至消费电子领域，包括手机、平板、智能手表（手环）等数码产品，明确了享受补贴的品种和金额，此举有望激活消费电子市场需求。

新补贴政策今日正式实施

据商务部流通发展司司长介绍，全国各地将从1月20日开始陆续实施购新补贴政策，具体实施时间以当地通知为准。此次补贴针对手机等三类数码产品，是以购新为前提，并非以旧换新，不以交旧为条件。

具体来看，海南省商务厅已于1月18日发布相关公告，明确从2025年1月20日起实施家电、手机等数码产品、家装家居换新补贴政策，其中购买手机最高可享受500元补贴。北京市商务局也于1月19日发布了手机等数码产品购新补贴实施细则，对在京个人消费者购买指定数码产品给予补贴。

自去年3月“两新”政策出台以来，中国消费呈现明显回升态势。数据显示，2024年四季度中国消费同比增长3.8%，较三季度加快1.1个百分点。消费品以旧换新和设备更新政策的实施，对提振消费需求、扩大有效投资起到了重要的牵引作用。国家发展改革委副主任赵辰昕也表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年大幅增加。

研究机构指出，随着消费电子领域“国补”细则的正式落地，积极效应正逐步显现。预计新补贴政策将有效激活今年消费电子市场需求，同时AI技术将带动智能手机市场的创新需求，促进消费电子零部件业务的增长。

消费电子行业需求回暖迹象明显

市场分析机构Canalys发布的报告显示，2024年第四季度全球智能手机市场出货量达到3.3亿台，较上年同期增长3%，这已是市场连续第五个季度实现正增长。中信建投表示，2025年消费电子行业已步入新的正周期，AI终端的成长逻辑清晰，端侧AI渗透率有望在明年大幅提升，成为推动消费电子行业发展的最大驱动力。

国开证券也认为，2024年消费电子行业经历了持续去库存后，终端需求现温和复苏，A股上市公司业绩逐季改善。展望2025年，AI赋能下有望开启新一轮创新周期，刺激PC和手机的换机需求，AI眼镜等新型终端亦将迎来机遇，产业链有望实现量价齐增。

从估值角度看，消费电子板块PE值为历史相对低位，当前估值为38.26倍，处于近十年历史分位点48.78%，略低于38.79倍的中位数，具有一定的向上修复空间。

消费电子股市场表现抢眼

证券时报·数据宝统计显示，截至最新收盘，消费电子板块个股中，奕东电子、慧为智能、胜利精密、贝仕达克、雅葆轩等多只个股本月以来累计涨幅超过10%，其中奕东电子上涨近26%。估值方面，漫步者、立讯精密、传音控股、环旭电子、工业富联、豪声电子等多只个股滚动市盈率低于30倍，豪声电子估值最低仅9.12倍。

目前已有11家公司公布了2024年业绩预告，其中立讯精密、水晶光电、天键股份、恒铭达、东尼电子等公司业绩预喜。水晶光电预计实现归母净利润为10亿元至11.2亿元，同比增长66.60%至86.59%。东尼电子预计2024年度实现净利润1000万元到1500万元，同比扭亏为盈。

此外，多只消费电子股获机构关注，立讯精密、工业富联、安克创新、传音控股、水晶光电、歌尔股份等个股均获得20家以上机构看好。中邮证券表示，立讯精密在消费电子领域实现全面覆盖，消费电子业务未来将带动公司营收继续稳健增长。

（文章来源：证券时报网）