近期，A股市场呈现回暖趋势，多家上市公司相继被举牌。据统计，2022年至2024年间，A股市场分别发生了85次、49次和71次举牌事件，这些事件反映出市场活跃度与投资者信心的提升。然而，伴随举牌活动的升温，违规举牌现象也有所增加，尤其是蒙面举牌、短线交易及超比例举牌等行为，严重扰乱了市场秩序，对市场的长期稳定和健康发展构成了威胁。

业内专家指出，举牌活动的增加，一方面有助于提升市场信心，促进被举牌方完善公司治理；另一方面，违规举牌行为却不容忽视。为提振资本市场信心，中央近年来出台了一系列政策，市场回暖吸引了更多资金入场，但同时也暴露出一些投资者对举牌规则的漠视。根据《上市公司收购管理办法（2020年修订）》的规定，投资者及其一致行动人持股达到上市公司已发行股份的5%时，需编制权益变动报告书并提交相关报告，但在实际操作中，违规举牌现象频发。

数据显示，2022年至2024年，被举牌的上市公司数量分别为48家、25家和41家，其中2024年违规举牌占比高达51.22%，自然人违规举牌现象尤为突出。例如，自然人黄泽丰、程银娥、黄燕霞三人因超比例举牌高澜股份而被通报；张跃军在华设集团的举牌案中，因短线交易未履行披露义务而受到关注；ST新潮举牌案更是涉及金额巨大、主体众多、违规严重，举牌方不仅未依法履行披露义务，还涉嫌虚假陈述、内幕交易等刑事犯罪行为。

违规举牌行为成因复杂，与二级市场回暖、举牌主体多样化、对规则理解不一等因素有关。举牌主体包括保险资金、产业资本、私募、自然人等，他们往往通过举牌获取大量筹码，赌重组预期。然而，由于超比例举牌被处罚的案例并不多，违规成本低，加之多账户举牌在操作上的难度，使得部分举牌方容易忽视边界。此外，监管层对违规举牌案例的处罚力度不一，也在一定程度上助长了违规行为的蔓延。

针对违规举牌行为，业内专家建议从加大普法宣传力度、提高私募投资机构对举牌合规的认识、完善简式权益变动报告书披露指引以及分类严监严管等方面入手，进一步规范举牌行为。同时，监管部门也应在容错度和监管度上找到平衡点，对严重违规行为严格监管、严格处罚，以维护市场秩序和保护投资者合法权益。A股市场已建立了以《证券法》《上市公司收购管理办法》为主的举牌制度体系，未来还需不断完善和优化，以推动资本市场高质量发展。

（图片及数据来源：经济参考报及相关统计机构）