新年伊始，国家发展改革委与财政部携手发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，对2025年度的设备更新及消费品以旧换新工作进行了详尽且周全的规划。与2024年的政策相比，此次“两新”政策展现出更加广泛的支持领域和更为强劲的补贴力度。

在设备更新领域，政策的扶持范围和力度均实现了显著提升。不仅持续覆盖了工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等传统领域，还进一步将电子信息、安全生产、设施农业等新兴领域纳入其中。此举旨在推动设备向高端化、智能化、绿色化方向转型，为我国经济的转型升级注入强劲动力。

补贴力度方面，中央财政贴息由1个百分点上调至1.5个百分点，此举将大幅降低企业设备更新的融资成本。此外，国家发展改革委还特别安排了超长期特别国债资金进行额外贴息，为设备更新提供更加坚实的资金后盾。

在消费品以旧换新方面，政策也做出了重要调整。汽车补贴范围在原有“国三”及以下排放标准燃油乘用车和符合规定的新能源乘用车的基础上，新增了符合条件的“国四”排放标准燃油乘用车，此举将进一步激活汽车市场的消费活力。同时，家电补贴范围也在原有八类家电产品的基础上，新增了微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等四类家电，使更多家庭能够享受到政策红利。此外，政策还将支持品类扩展至数码产品（包括手机、平板、智能手表手环等三类）和电动自行车，这一创新举措将进一步拓宽消费品以旧换新的范围，满足消费者日益增长的多样化需求。

大规模设备更新和消费品以旧换新政策在促进消费、拉动投资、推动内需增长、释放内需潜力方面发挥着显著的牵引作用。历史经验表明，包括设备投资在内的投资是我国经济增速触底回升的重要动力，这在2008年国际金融危机后及2009年的经济V形反弹中得到了充分验证。同时，消费作为推动我国经济增长的压舱石，扎实推进消费品以旧换新将持续释放消费潜能，发挥消费对经济发展的基础性作用。考虑到我国每年汽车、家电换代需求在万亿元以上级别，推进消费品以旧换新的市场空间十分巨大。

除了刺激需求端外，设备更新政策还强调了对标技术、能耗、排放、安全等强制性标准，以及产业结构调整指导目录、设备淘汰目录等要求，深入开展存量设备评估诊断，依法依规淘汰落后低效设备。这将有助于加速企业的优胜劣汰，改善部分行业低水平内卷的现状。

此次“两新”政策从需求端和供给侧双管齐下，为经济运行注入了强劲活力。这既有利于物价水平的合理提升，也有助于企业盈利水平的增长，为资本市场的平稳运行创造了良好的内生基本面环境。

（文章来源：上海证券报）