本周市场综述

一级市场动态：

据新华财经最新统计数据显示，在2025年1月13日至1月17日这一周内，中资离岸债券市场共发行了27笔债券，涵盖了离岸人民币债券（14笔）、美元债券（8笔）以及港币债券（5笔）。其中，离岸人民币债券发行规模高达600.41亿人民币，美元债券发行规模为15.71亿美元，港币债券发行规模则为931.59亿港币。在发行方式上，本周共有19只债券采用直接发行，4只采用担保发行，另有4只结合了直接发行与担保发行两种方式。

在离岸人民币债券领域，中国人民银行发行的单笔债券规模最大，达到了600亿元人民币。而尉氏县金财投资集团有限公司则发行了本周票息最高的人民币债券，票息率高达8.0%。在中资美元债券市场，健合（H&H)国际控股有限公司和交通银行股份有限公司香港分行共同发行了本周单笔最大规模的美元债券，规模为3亿美元，而健合（H&H)国际控股有限公司发行的美元债券票息最高，达到了9.125%。

二级市场表现：

本周，中资美元债市场走势呈现分化态势。截至北京时间1月17日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.20%，报235.62点。其中，投资级美元债指数周度上涨0.32%，报229.45点；而高收益美元债指数则周度下跌0.64%，报224.61点。具体来看，地产美元债指数本周下跌1.83%，报162.97点；城投美元债指数上涨0.19%，报145.53点；金融美元债指数微跌0.02%，报274.45点。

基准利差变化：

截至北京时间1月17日18时，中美10年期基准国债利差进一步缩小至298.55个基点，较前一周收窄7.06个基点。

评级动态：

市场要闻回顾：

国内动态：

1. 债券通“北向通”离岸回购安排即将启动：香港金融管理局与中国人民银行宣布深化两地金融合作，将利用债券通“北向通”债券作为抵押品开展离岸人民币回购业务，相关业务预计近期正式启动。
2. 国务院支持文旅项目专项债券发行：国务院办公厅发布文件，允许地方安排专项债券资金支持符合条件的文旅项目，旨在强化财政金融支持，扩大文旅有效投资。
3. 2025年置换债券发行工作启动：青岛、湖北等地率先启动2025年度地方债发行工作，财政部披露2万亿元置换债券已启动相关发行工作，以支持地方化解债务风险。

海外动态：

1. 美国核心通胀回落，降息预期回升：美国劳工部数据显示，2024年12月美国核心CPI同比上涨3.2%，较前一个月回落0.1个百分点，市场对美联储未来降息预期小幅提升。

离岸债预警：

1. “H19宝龙2”债二次展期方案获通过：宝龙地产旗下公司债券持有人会议通过调整本息兑付安排及增加宽限期的议案。
2. 碧桂园预计上半年达成债务重组方案：碧桂园发布财务报告，预计将在2025年上半年与境外债权人就债务重组方案达成一致。
3. 龙湖提前兑付近40亿元债务：龙湖集团提前将两笔公司债的兑付资金拨入偿债专户，2026年底前已无到期境外债。
4. 中国恒大天基控股清盘聆讯延期：中国恒大发布公告称，针对公司间接附属公司天基控股的清盘呈请聆讯延期至2025年3月12日。

（文章来源：新华财经）