1月17日，A股市场呈现出横盘震荡的格局，其中半导体、白酒及券商板块表现尤为抢眼，引领三大股指集体上涨。截至收盘，上证指数收于3241.82点，微涨0.18%；深证成指则报收于10161.32点，涨幅达到0.60%；创业板指更是攀升至2067.27点，上涨0.78%。尽管沪深两市总成交额为11356亿元，较前一交易日缩量约1400亿元，但市场热点依旧鲜明。

半导体板块持续展现出强劲势头，本周内热度不减。昨日，多只半导体股涨停，申万半导体指数大涨2.54%，其中圣邦股份、清溢光电、康强电子、瑞芯微等个股强势涨停，中芯国际也收涨6.31%。据统计，本周五个交易日内，申万半导体指数累计涨幅超过4%。此外，根据美国半导体行业协会（SIA）最新数据，2024年11月全球半导体销售额达到578亿美元，环比增长1.6%，连续八个月增长，并创下历史新高。

市场分析人士指出，人工智能浪潮正推动全球半导体周期复苏，加之消费电子补贴可能拉动半导体需求，预计中国区半导体销售额在2025年一季度将好于市场预期。中信证券建议投资者重点聚焦半导体、人形机器人和新消费三大主题，并持续关注相关产业链的发展。

与此同时，随着2024年年报业绩预告进入密集披露期，市场资金对上市公司基本面的关注度显著提升。昨日，多只年报绩优股大幅走强，其中三德科技、华源控股、联化科技等个股在披露业绩预告后次日均收获涨停。这些公司的业绩预告显示，其归母净利润均实现了大幅增长或扭亏为盈。

中金公司建议关注年报业绩的三条投资主线：一是年报业绩可能超预期或环比改善的景气领域；二是业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，如半导体、消费电子、通信设备等TMT行业；三是温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业。

在市场风格持续轮动的背景下，机构建议投资者采取“哑铃策略”进行资产配置。兴业证券策略团队表示，自2024年9月底以来，政策利好不断释放，市场主要基于流动性与估值修复逻辑进行交易。短期内，市场仍将处于预期与现实轮流主导的状态，建议投资者维持高弹性方向如AI、小盘主题与大盘价值如红利等的“哑铃”配置。同时，随着不确定性因素逐渐释放，投资者可以开始立足逆向思维进行布局。

展望未来，兴业证券认为，今年三四月份将是观察市场行情能否转向盈利驱动的重要窗口。该阶段将是市场依据政策信号和基本面验证来重新选择方向的关键时刻，也是评估内需顺周期资产和困境反转类资产能否占优的重要时期。

（文章来源：上海证券报，图片及链接信息保持不变）