周五，A股市场迎来普涨行情，三大指数均实现上涨，其中创业板指表现尤为亮眼，涨幅达到0.78%。市场成交额为1.14万亿元，相比前一个交易日减少了1383亿元。在行业板块表现上，半导体行业以2.93%的涨幅位居榜首，汽车芯片、PCB等概念板块也呈现出领涨态势。与此同时，小红书概念股则出现了调整。

一、光伏巨头隆基绿能回调显著

在个股方面，光伏行业的领军企业隆基绿能周五以1.36%的低开开盘，全天持续震荡走弱，最终收盘时下跌1.56%，最新市值已调整为1149亿元。自2024年11月12日创出21.17元的反弹高点后，隆基绿能进入了新一轮的回调周期，至今已累计下跌24.58%。与2021年11月1日创出的73.03元历史最高价相比，更是下跌了79.24%。

二、隆基绿能预计2024年净亏损

1月16日盘后，隆基绿能发布了2024年的业绩预告，预计全年将净亏损82亿元至88亿元。而在2023年，隆基绿能的归母净利润为107.51亿元。公司表示，由于行业竞争加剧，BC二代产品产量占比低，PERC和TOPCon产品价格及毛利率持续下降，产能开工率受限，技术迭代导致计提资产减值准备增加，参股硅料企业投资收益亏损，导致经营业绩出现阶段性亏损。

三、通威股份预计亏损75亿元

根据东方财富Choice数据，在已披露的业绩预告个股中，按最大亏损金额统计，地产股首开股份以95亿元的亏损额位居榜首，隆基绿能紧随其后，通威股份则暂居第三位，预计2024年最大亏损将达到75亿元。截至发稿时，已有至少32只个股预计最大亏损超过10亿元。

四、光伏行业供需矛盾何时缓解？

作为此前备受关注的新能源赛道，光伏行业当前也面临着业绩遇冷的困境。除了隆基绿能和通威股份外，同属光伏板块的弘元绿能、亿晶光电和沪硅产业在2024年也出现了大幅亏损，最大亏损额分别达到了27亿元、23亿元和10亿元。随着新能源政策的推动和全球能源转型的加速，光伏设备行业曾经历了爆发式增长，但快速增长也带来了产能过剩和行业内卷化的问题。然而，近期市场上已开始出现光伏行业供需矛盾正在缓解的声音。

隆基绿能董事长钟宝申表示，展望2025年，行业经营者将更加理性，产出和需求之间的矛盾有望得到缓解。同时，中国有色金属工业协会硅业分会的数据也显示，本周硅料价格延续小幅上涨态势，而硅片价格则在连续上涨后趋稳。财信证券认为，在行业层面，防止“内卷式”同质化竞争已成为共识，光伏行业协会已开展了一系列自律行动，控产能、稳价格的动能得到强化。

五、光伏行业周期底部信号明确？

对于光伏行业的未来走势，多家券商给出了积极的预测。国金证券认为，随着行业资本开支显著放缓和落后产能逐步淘汰出清，产业链各环节供需关系正在持续改善，主产业链盈利拐点最快有望在2025年二季度到来。华安证券则表示，当前光伏板块周期底部信号明确，建议关注“能穿越周期”的个股以及“在潜在涨价意愿中最有涨价落地可能”的环节。中金公司也持有类似观点，认为光伏行业有望在2025年迎来基本面的困境反转，当前板块估值仍处于底部阶段，有望迎来Beta性的机会。

（文章来源：东方财富研究中心）