AI导读：

CES展上多款AI陪伴玩具引发关注，AI玩具成为AI to C赛道最具潜力方向。二级市场上AI玩具概念股表现强劲，Wi-Fi MCU是主要产品形态有望深度受益。乐鑫科技等公司在AI玩具领域积极布局，市场前景广阔。

据近期媒体报道，在今年CES消费电子展上，多款AI陪伴玩具吸引了广泛关注，其中包括仿拉布拉多犬的玩具狗JENNIE以及情感宠物ROPET等创新产品。华福证券分析师陈海进等人在11月28日发布的研报中指出，AI玩具融合了教育与陪伴功能，已成为AI面向消费者（to C）赛道中最具潜力的领域之一。

在二级市场上，实丰文化推出的AI玩具AI魔法星预售情况火爆，自2024年2月7日股价低点以来，累计最大涨幅已达到471%，彰显了市场对AI玩具概念的热烈追捧。

兴业证券分析师章林等人在1月7日的研报中进一步分析指出，AI玩具凭借其显著提升的交互体验、非严肃使用场景的需求特点、硬件端限制的减少以及较低的AI化成本，奠定了坚实的应用推广基础，有望成为最快爆发的AI终端之一。从硬件投资角度来看，传统玩具联网率较低，而AI玩具通常调用云端模型，Wi-Fi凭借其高速率和低成本成为连接云端的首选方式。考虑到算力需求，Wi-Fi MCU成为主要产品形态，有望在AI玩具市场的快速发展中深度受益。

章林等人还强调，乐鑫科技作为全球Wi-Fi MCU领域的领先企业，凭借其2D2B的商业模式，在全球开源社区建立了强大影响力。在AI玩具这一新兴领域，乐鑫科技的开发者生态与初创玩具公司的需求高度契合，已有如FoloToy等头部初创玩具公司采用乐鑫产品，乐鑫科技的市场份额有望显著高于其现有产品的市占率。

此外，招商证券分析师顾佳在1月15日的研报中提到，目前市场上已推出的AI玩具代表性产品包括跃然创新的BubblePal、字节跳动的“显眼包”以及Casio联合Vanguard Industries发售的AI机器宠物Moflin等，这些产品的市场表现均远超预期，充分展示了市场对AI潮玩类产品的巨大潜在需求。在新消费趋势下，AI玩具有望与各类优质IP结合，实现更广阔的商业化空间。

据财联社不完全统计，截至发稿时，已有包括森霸传感、中石科技、奥飞娱乐、实丰文化、汤姆猫、美格智能、奋达科技、星辉娱乐和科大讯飞在内的9家A股上市公司在互动平台上回复了关于AI玩具相关业务的情况，具体详情如下图所示：