AI导读：

乐鑫科技前三季度营收与净利润均实现显著增长，主要得益于智能家居与消费电子领域的强劲表现。国信证券看好其在WiFi MCU领域的竞争力，维持“优于大市”评级。


　　财中社11月15日电乐鑫科技发布了其2024年前三季度的财务报告，数据显示公司营收与净利润均实现了显著增长。具体而言，前三季度实现营收14.60亿元，同比增长42.17%；归母净利润达到2.51亿元，同比增长更是高达188.08%。在第三季度，公司实现营收5.4亿元，同比增长49.96%，环比增长1.27%；归母净利润0.99亿元，同比增长340.17%，环比增长1.79%。这一增长主要得益于智能家居与消费电子领域的强劲表现，公司预计该领域在未来几年内的增速将达到20%-35%。

　国信证券对乐鑫科技的财报进行了深入解读，并给出了以下主要观点：

　　一、公司净利率水平稳定，境外收入呈现增长态势。前三季度，公司的综合毛利率达到42.81%，净利率则达到17.25%。其中，芯片业务的毛利率为50.1%，模组业务的毛利率为38%。在第三季度，虽然综合毛利率略有下降，但净利率仍然保持在较高水平。从地区分布来看，境外需求持续强劲，第三季度直接境外销售环比增长25.99%，而境内销售则略有回调。

　　二、次新品推动业绩高增长，并购M5Stack实现协同发展。在生态方面，乐鑫科技在GitHub上的开源项目数量已超过12万个，产品书籍也新增了捷克语版本，全球影响力持续提升。此外，公司上半年并购了M5Stack明栈信息科技57.1%的股权，通过向下延伸模块和开发套件，与原有芯片业务形成了协同效应。这一并购不仅有助于公司进一步拓展工业等新应用场景，还在零售端提升了ESP品牌的影响力。

　　三、维持“优于大市”评级。国信证券看好乐鑫科技在WiFi MCU领域的竞争力和领先优势，并预计随着P系列的逐步成熟，公司有望进一步开拓SoC领域的新应用。同时，全球开发者社群的壮大也将进一步提升公司产品的影响力。因此，国信证券维持对乐鑫科技的“优于大市”评级，并预测公司未来三年的营业收入和净利润将持续增长。

（文章来源：财中社，图片来源于网络）