AI导读：

国泰君安研报指出，围绕化债内需与自主可控积极布局，政策分歧减小，题材分化降温，更看好大盘股表现，推荐建筑、环保、信创、零售、港股互联网等行业，以及电子、汽车、工程机械、新能源等具有长期竞争力的行业。

　　国泰君安研报深度剖析市场趋势，建议投资者把握大盘相对收益，紧密围绕化债内需与自主可控两大核心领域进行积极布局。当前政策分歧逐渐减小，题材分化现象有所缓解，市场换手率亦呈现减速态势。未来市场决断或在年末揭晓，但短期内震荡与轮动行情预计仍将持续。在此背景下，我们更为看好大盘股的表现：

1）随着海外不确定因素尘埃落定，国内财政政策加速发力，下一阶段增量政策方向已然明确，这对化解债务及扩大内需等主线构成利好。化债行动有助于优化公司资产质量，建筑、环保及信创行业值得推荐。同时，扩大内需政策背景下，零售及港股互联网行业也展现出巨大潜力。

2）鉴于“政策底”已明确显现，具备长期竞争力且有望在2025年逐步触底回升、加速行业尾部淘汰的行业将迎来重要转机。这些行业不仅顺应市场震荡调整的趋势，更是投资者可积极布局的优质选择。电子、汽车、工程机械及新能源等行业均在此列。

3）此外，在流动性宽松的背景下，前期股价表现相对平淡的电信运营商及铁路公路行业有望迎来反弹机遇，值得投资者关注。