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华安证券发布研报称，TCL科技致力于打造全球领先智能科技产业集团，半导体显示业务全球第二，预计未来几年盈利水平保持高位，首次覆盖给予“买入”评级。


财中社11月18日电华安证券最新研报深度剖析TCL科技（000100）的战略布局与未来发展。TCL科技正全力打造一个以半导体显示、半导体光伏及材料、产业金融及投资创投为核心的全球顶尖智能科技产业集团。其中，半导体显示业务持续扩大产能，全面覆盖大中小全尺寸领域，已成为全球第二大产能规模的企业。2023年下半年，随着中国大陆厂商主导的“控产稳价”策略逐渐显现成效，各尺寸面板价格成功走出周期低谷，迎来上涨趋势。作为面板行业的“双寡头”之一，TCL科技深度受益于此。

在半导体光伏及材料业务方面，TCL科技不断深化技术创新，推进精益制造，持续降本增效，并加速国际化布局，以更强的相对竞争力应对市场周期变化。需求端方面，随着需求复苏和平均尺寸的不断增长，预计2024年下半年市场需求将持续旺盛。供给端方面，随着LGD售出广州G8.5代线，韩国厂商几乎完全退出LCD市场，未来几年中国大陆厂商暂无LCD扩产计划，行业集中度将进一步提升。据群智咨询预测，到2025年，中国大陆厂商在全球LCD产能份额将超过72.9%，行业格局优化，周期性减弱，未来几年国产面板头部公司的盈利水平有望保持在高位。

基于以上分析，华安证券预计TCL科技2024-2026年归母净利润分别为27亿元、63亿元和95亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.14元、0.33元和0.51元。以2024年11月14日收盘价计算，市盈率（PE）分别为34.6倍、14.8倍和9.8倍。因此，华安证券首次覆盖TCL科技，并给予“买入”评级。

（图片及文章来源：财中社）