AI导读：

天风证券发布研报，对歌力思2024年三季报进行点评，指出公司多品牌矩阵协同推动收入增长，但面临宏观消费环境不确定性和国内外业务挑战。


　　财中社11月18日电天风证券最新研报深度剖析了歌力思（603808）的三季报表现。数据显示，公司2024年三季度收入达到7亿元，同比增长2%，这一增长得益于其多品牌矩阵的协同作用，特别是国内市场表现强劲，实现了5.3%的增长。其中，处于成长期的品牌在国内市场稳健拓展，self-portrait、Laurèl以及IRO中国区收入较去年同期分别显著增长32%、9%和8%，而ELLASSAY品牌则基本保持稳定。

　　面对当前宏观消费环境的不确定性，天风证券对公司盈利预测进行了调整。基于2024年前三季度的业绩表现，预计歌力思2024-2026年的每股收益（EPS）将分别达到0.2元、0.2元和0.3元，对应的市盈率分别为50倍、36倍和26倍。

　　尽管2024年前三季度国内收入同比增长约11.5%，但直营店铺数量的增加也带来了相关费用的上升。此外，唐利国际前三季度的经营业绩未达预期，导致国内业务经营性净利有所下滑。在海外市场，受通货膨胀、地缘局势等宏观因素的影响，公司收入同比下滑，加之刚性费用占比较高，使得海外业务亏损同比显著扩大。同时，公司重要参股公司百秋尚美因政府补助减少及直播电商、仓储等新业务的前期投入，导致投资收益下降。

（文章来源：财中社，图片来源于网络）