新华财经北京1月9日电（王菁）周四（1月9日），国内债市出现震荡回调，银行间现券短债表现疲软，1-3年期国债活跃券收益率攀升超过5BPs，国债期货市场整体收跌，其中30年期主力合约跌幅达到0.53%。公开市场逆回购操作规模持续低位运行，市场预期的资金宽松环境未能如期实现。此外，央行宣布下周将在香港新增发行央票，市场对境内债市短期内流动性的变化持观望态度，密切关注央行后续政策动向。

市场机构分析指出，当前央行维护汇率稳定的紧迫性较高，市场对年初货币宽松节奏可能发生变化的预期逐渐增强，收益率曲线平坦化趋势明显。近期市场受到多种“小作文”影响，长债也在午后出现调整。尽管银行间市场存款类隔夜回购加权利率略有上升，但整体资金面仍维持均衡状态。

【行情动态】

国债期货市场全面收跌，各期限主力合约均出现不同程度下跌，其中30年期主力合约跌幅最大，达到0.53%；10年期和5年期主力合约分别下跌0.22%；2年期主力合约下跌0.14%。银行间主要利率债收益率普遍上行，短债表现尤为疲弱。截至发稿，1-3年期国债活跃券收益率上行5-9BPs，5年及7年期国债上行超过4BPs。此外，信用债市场“二永债”成交活跃，收益率显著上升；交易所地方债表现较好，部分品种涨幅超过3%；万科债则多数下跌，其中“22万科02”跌幅超过14%。

【海外市场概览】

在北美市场，美债收益率呈现涨跌互现态势，2年期和3年期美债收益率分别下跌，而10年期和30年期美债收益率则有所上涨。亚洲市场方面，日债收益率继续上行，各期限品种均有所上涨。欧元区市场方面，法国、意大利和西班牙等国的10年期国债收益率均出现上涨。其他市场方面，英国10年期国债收益率也呈现上涨态势。

【一级市场动态】

国开行和进出口行分别发行了3年、7年期和3年、5年、10年期金融债，中标收益率均符合预期，全场倍数和边际倍数均表现良好。这显示出市场对金融债的投资需求仍然旺盛。

【资金面分析】

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了41亿元7天期逆回购操作，但当日有248亿元逆回购到期，全天净回笼207亿元。此外，央行将于1月15日在香港招标发行600亿元6个月期人民币央行票据。银行间市场存款类隔夜回购加权利率继续小幅上行，但整体资金面仍维持均衡状态。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交利率略有上升。

【基本面数据】

2024年12月，CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降2.3%。全年居民消费价格同比上涨0.2%，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%。国家统计局表示，CPI环比由降转平，同比小幅上涨，主要受食品价格等因素影响。PPI环比下降主要受部分行业进入传统生产淡季和国际大宗商品价格波动传导等因素影响。

【机构观点汇总】

中信证券预计2025年经济有望实现5%左右的增长，名义与实际增速之间的偏离将有所收窄；出口增速可能由正转负，人民币汇率或保持偏弱运行。中信建投认为1月资金面有小幅收敛可能，但无大幅收紧基础，关注地方债发行、银行开门红、央行态度等因素。华福固收则预计2025年财政将整体靠前发力，推动经济回升向好，地方债收益率将跟随国债收益率进一步下行。

（图片及文章来源：新华财经）