1月16日，中国股市三大股指在早盘阶段一度呈现冲高态势，其中创业板指更是涨幅超过2%。然而，随后市场出现震荡回落，但在尾盘阶段又小幅上扬，整体表现较为波动。当日内，超过3300只股票收盘时呈现上涨态势。

在行业板块表现方面，多数行业板块均实现了收涨。具体来看，商业百货、家电行业、有色金属、采掘行业、煤炭行业以及计算机设备板块表现尤为突出，涨幅居前。相比之下，半导体板块则表现不佳，跌幅居前。

近日，商务部等四部门联合发布了关于做好2025年家电以旧换新工作的通知。该通知明确，将对个人消费者购买符合2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视等12类家电产品给予一定的补贴。多家证券公司对此次补贴政策进行了解读和展望。

国信证券指出，此次补贴政策的资金总规模相比去年有了大幅增加，这将有助于推动补贴政策的落地实施效果。国联证券则认为，随着政策的加力扩容，2025年家电市场有望持续带动需求，并拉动产品结构和均价的提升，家电行业的龙头企业有望在价格带和渠道布局优势加持下更加受益。国投证券进一步指出，2025年家电以旧换新政策扩大了补贴范围，并加大了对空调的补贴力度，这将有效拉动家电内需增长。

国信证券：补贴政策的资金规模大幅增加，补贴次数增加至3次，且补贴资金将向以旧换新工作成效较好的地区倾斜，这将有力助推补贴政策的落地实施效果。

中信建投：在国家补贴政策的带动下，家电零售市场保持高景气。自2024年12月以来，大家电表现稳健，线下市场高速增长。特别是冰箱、洗衣机、电视等产品的销售量及销售额均实现了双位数增长，空调产品的销售额和销售量也分别实现了100.27%和87.12%的同比增长。线上市场方面，空调产品仍实现双位数增长。

国联证券：政策推动下，2024年四季度家电龙头企业的内销经营趋势向好，业绩如期改善。预计2025年政策将持续带动需求增长，并拉动产品结构和均价提升，家电行业的盈利能力改善趋势较为确定。

国投证券：2025年家电以旧换新政策扩大了补贴范围，并加大了对空调的补贴力度。同时，超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模相比2024年也有大幅增加。预计这将有效拉动家电内需增长。

信达证券：看好以旧换新政策下的更新需求增长，认为这将推动行业产品均价提升。建议关注积极参与以旧换新活动的国内家电龙头企业以及产业链相关公司。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。）

（文章来源：东方财富研究中心）