AI导读：

开源证券发布研报，对海能技术三季报进行点评，指出公司前三季度营收下滑但色谱仪领域表现突出，预计2024-2026年盈利有所下调，但看好中长期发展，维持“买入”评级。


财中社11月21日电近日，开源证券发布了一份针对海能技术三季报的深度研报。数据显示，2024年前三季度，海能技术公司营收为1.84亿元，同比下降11%。回顾过去几年，该公司的毛利率相对稳定，2021至2023年分别为66.88%、69.26%、68.14%。然而，在费用方面，公司的销售费用率、管理费用率以及研发费用率均有所波动，而净利率则呈现下滑趋势，从2021年的20.72%降至2023年的11.16%。尽管2023年公司实现归母净利润4506.34万元，同比增长1.40%，但2024年前三季度却出现了亏损。

开源证券在研报中详细阐述了其主要观点：海能技术凭借有机元素分析系列及样品前处理系列构筑了稳固的基本盘。2023年，这两项核心业务分别创造了39%和21%的收入。此外，公司在色谱仪领域也取得了显著进展，2023年色谱仪业务创收7225.43万元，占比达到21.18%。特别是公司的气相色谱-离子迁移谱联用仪产品，其性能参数优于同行业主流产品，为公司打开了广阔的进口替代空间。

在产品线扩展方面，海能技术的参控股公司表现出色，实现了快速扩张。开源证券预计，2024至2026年，海能技术的归母净利润分别为0.36亿元、0.42亿元和0.49亿元，对应EPS分别为0.42元/股、0.50元/股和0.58元/股（原预测为0.55元/股、0.70元/股和0.87元/股）。虽然预测值有所下调，但开源证券仍看好公司的中长期发展。当前，公司多项科学仪器新产品已达到行业领先水平，国产替代工作正在积极推进。因此，开源证券维持对海能技术的“买入”评级。

（图片及文章来源：财中社）