迈入2025年，多家公募基金公司纷纷发布了新年的投资策略报告。在当前国内外形势依然充满挑战的背景下，如何精准布局2025年的A股市场成为了投资者关注的焦点。中金基金在新一年的投资策略展望中明确指出，尽管面临诸多不确定性，但市场不应低估宏观政策对经济增长的支持意愿与能力。随着政策拐点的出现，名义增速有望企稳回升，经济增长的内生动能也将逐步恢复。在此背景下，投资者应以全新的投资视角，积极捕捉A股市场的投资机遇。

回顾2024年，中金基金总结指出，面对复杂多变的国内外环境，政策组合拳频出，宏观政策发力有效扭转了市场风险偏好。A股市场在过去一年中呈现出“W”形态的走势，整体震荡上行。具体来看，年初至2月初，受小微盘股调整影响，市场整体走弱；但自2月后，随着资金面的好转和政策的持续优化，市场开始震荡上行；5月后，市场预期有所走弱，市场再次震荡下行；然而，在9月下旬，积极的政策信号显著扭转了市场预期，市场情绪阶段性回暖，指数在短期内快速拉升后，盘整至年底。全年来看，沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板指等代表性指数均实现了不同程度的上涨。

中金基金进一步分析称，从中证全指静态估值变化来看，2024年9月下旬以来A股市场的强势反弹主要由政策预期引导下的估值修复所驱动。估值的抬升反映在市场交易特征上，呈现出短期内成交量、换手率和两融资金规模的放大，这在一定程度上对过去三年累积的悲观市场情绪进行了系统性修复。尽管市场自底部已有一定幅度的修复，但从A股市场当前估值在历史的相对位置以及与债券资产的相对性价比两个维度来看，A股估值仍处于合理区间。

2024年12月召开的中央政治局会议释放了“更加积极有为”的政策信号，支持性货币政策有望进一步逆周期加码，综合运用各类工具保持宽裕的流动性环境，引导实体经济融资成本维持低位。同时，财政政策也将更加积极地向支持民生和消费方向倾斜。中金基金认为，“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策有望形成更好的配合，助力增长动能持续增强和经济结构不断优化。考虑到A股资产的风险溢价仍有下行空间，企业盈利增速有望迎来拐点，因此，2025年的A股市场仍然值得期待。

展望新一年，中金基金建议投资者在进行资产配置时，应关注两类布局机会。一方面，公司分红是长线投资者购买股票的重要目的及收益的重要来源。通过持续、稳定的分红政策，公司向市场传达了企业能保持稳健经营绩效和持续价值创造的信号。投资于具有长期盈利能力、持续分红意愿的上市公司，有望实现长期的复利回报。因此，大盘价值风格具备长期配置的价值。另一方面，随着宏观流动性的改善和基本面预期的修复，市场的风险偏好以及成交活跃度有望回升。在此背景下，产业周期上行的成长类风格内部或存在自下而上的选股机会。

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