保险资管资产证券化业务正稳步向前推进。自2023年10月获批交易所资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务试点以来，保险资管行业取得了显著进展。截至2024年1月15日，已有5家保险资管公司累计向沪深交易所申报了11单ABS项目，申报规模合计接近200亿元，达到了194.4亿元。

具体来看，太保资产在申报数量上领先，共有4单ABS获得上交所通过或反馈，申报规模总计62亿元。紧随其后的是国寿资产（通过子公司国寿财富申报）、泰康资产和人保资产，它们分别申报了2单ABS，规模分别为25.1亿元、34.69亿元和65.3亿元。其中，人保资产的申报规模最大。此外，平安资管也申报了1单，规模为7.26亿元。值得注意的是，国寿资产和泰康资产在沪深交易所各有1单申报项目，而其他3家公司则均选择了上交所进行申报。

在ABS业务的开展过程中，保险资管公司高度重视与保险资金的协同适配。以太保资产为例，其在2024年7月成功发行的“河南投资－北京新易应收补贴款2024年绿色资产支持专项计划”，不仅推动了国有企业的绿色金融发展，还响应了盘活存量资产、控杠杆和降“两金”的政策要求。同时，该产品的7.5年期限也为保险资金的资产负债匹配管理提供了新的选择，吸引了众多头部险资机构投资人的参与。

此外，保险资管公司在ABS业务上还在不断发力，拓展多个品种。除了已落地的供应链金融、租赁债权、保单贷款等领域的ABS项目外，还成功推出了持有型不动产ABS和类REITs等创新产品。这些产品通过机制创新来压实资产信用，力求实现ABS产品从主体信用向资产信用的转型。

以持有型不动产ABS为例，该产品定位于权益型ABS，在项目设计时不再设置优先劣后的分层安排，也不再依托主体信用来为产品增信。据上交所网站信息梳理，截至目前已有9单持有型不动产ABS项目申报，其中人保资产作为管理人的“中交－广明高速持有型不动产资产支持专项计划”备受关注。该产品储架规模为25.3亿元，于2024年11月21日获上交所受理，并在同年12月26日获得反馈。

多家保险资管公司还透露了ABS业务的未来规划和重点产品类型领域。国寿资产表示，将着重投资持有型不动产ABS、类REITs、CMBS、基础设施收费收益权、PPP、公募REITs等类型的产品，以满足保险资金负债端特征和流动性管理需求。同时，该公司还在积极筹备公募REITs业务，并探索与国寿安保基金的母子公司业务协同模式。

太保资产则依托太保集团的资源禀赋，与旗下国联安基金密切配合，积极推动多层次资产证券化产品线建设。目前，太保资产在新能源、新基建等领域都储备了项目，并希望未来能够为保险资金的资产配置提供更多解决方案。

人保资产则根据保险资金资产负债特性和投资偏好，将拓展重点放在持有型不动产ABS项目、长久期类REITs产品以及服务“新质生产力”龙头企业等方面。通过产品创新，助力产业深度转型升级和国家重大项目建设。

（图片及内容来源：证券时报）