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天风证券研报指出，国内化工行业在建增速已见顶回落，新增产能投放压力抑制盈利预期。建议关注硬资产和景气两条投资主线，包括万华化学、龙佰集团等优质企业。

证券时报网讯，天风证券最新研报深度剖析了国内化工行业的市场动态。报告指出，2023年初，国内化工行业在建项目增速达到峰值，随后在2024年二季度已显著回落至接近零值，标志着阶段性在建高峰已过。当前，预期新增产能投放将成为化工行业盈利预期的主要抑制因素。未来，行业盈利端的表现将取决于需求端修复与供给端产能释放节奏的匹配情况。

此外，报告还观察到，经过多年的优化调整，化工行业的产能供给结构正逐步趋向有序。在此过程中，龙头及领先企业的产能竞争优势不断扩大，展现出强劲的市场竞争力。基于这一背景，报告提出了两条投资主线供投资者参考：

一是聚焦高质量发展的“硬资产”主线，建议关注具有强大实力的化工企业，如万华化学、龙佰集团等，这些企业在硬资产方面具备显著优势，有望在未来市场竞争中占据领先地位。

二是从景气角度出发，寻找结构性投资机会。具体包括：

  • 关注需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，如云天化、玲珑轮胎等，这些企业在市场复苏过程中有望实现业绩的快速增长。
  • 制冷剂下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势，同时供给配额制约束性强，为相关企业如巨化股份等带来了良好的发展机遇。
  • 代糖行业继续以超过10%的增速快速发展，三氯供需稳定，双寡头竞争格局下的成长性行业具有较大弹性，建议关注金禾实业等在该领域具有竞争优势的企业。

综上所述，化工行业在面临新增产能投放压力的同时，也展现出了结构优化和龙头企业竞争力提升的积极信号。投资者可围绕上述投资主线进行布局，以期把握行业发展的机遇。（文章来源：证券时报网）