财中社11月22日电华安证券最新研报指出，心脉医疗（688016）发布了其2024年第三季度财务报告。数据显示，2024年1-9月，心脉医疗实现营业收入9.70亿元，同比增长9.13%，归母净利润达到5.53亿元，同比增长高达42.46%，扣非净利润则为5.02亿元，同比增长37.37%。在单三季度，公司实现营收1.82亿元，同比下降31.65%，然而归母净利润却达到1.50亿元，同比增长37.57%，扣非净利润为1.15亿元，同比增长9.56%。

心脉医疗单三季度营收下滑的主要原因在于政策影响。2024年9月，公司腹主动脉覆膜支架产品在国家医保局的指导下进行了价格调整，目前价格调整已落实到位。具体来说，公司胸主动脉覆膜支架产品终端价下调了约40%及以上，腹主动脉覆膜支架产品终端价下调了约20%-35%。受调价影响，2024年第三季度国内市场发货端承压显著。预计此次调价、10月的河南联盟集采以及外周血管国采，将对公司现有及在研产品如覆膜支架、栓塞微球、外周血管球囊扩张导管等产生一定影响，导致公司2024年下半年业绩承压。

尽管面临短期业绩调整，心脉医疗的全球化进程却在加速。2024年1-9月，公司海外收入同比增长75%，销售占比首次突破10%，并新获海外注册证11张，累计海外注册证已超过60张。此外，公司全资收购了欧洲医疗器械公司OMD，这将进一步推动产品在欧洲、日本和美国市场的拓展。管理层对长期发展充满信心，截至2024年9月30日，公司已通过集中竞价交易方式回购股份894,027股，占总股本的0.73%。针对国内价格调整和集采政策，公司将积极参与集采，以实现快速入院和市场份额的扩大。

展望未来，预计心脉医疗2024-2026年营业收入将分别达到12.47亿元、13.54亿元和15.99亿元（调整前分别为15.37亿元、19.79亿元和25.25亿元），同比分别增长5.1%、8.5%和18.1%。归母净利润将分别达到4.89亿元、5.47亿元和6.26亿元（调整前分别为6.50亿元、8.32亿元和10.59亿元），同比分别增长-0.7%、11.8%和14.5%。对应EPS分别为3.97元、4.44元和5.08元，对应PE倍数分别为27倍、25倍和21倍。作为国内血管介入器械的领军企业，心脉医疗维持“买入”评级。

（文章来源：财中社）