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长城证券发布研报预测微芯生物未来三年归母净利润，维持“增持”评级。微芯生物作为中国原创新药领域领军企业，新药研发管线丰富，西达本胺、西格列他钠等新药进展顺利。


财中社11月22日电长城证券最新发布的研报指出，其预测微芯生物（股票代码：688321）在2024年至2026年期间，归母净利润将分别达到-0.52亿元、0.20亿元和0.95亿元。对于2025年和2026年，该公司预计的归母净利润所对应的当前股价预测PE分别为488倍和101倍。长城证券维持对微芯生物的“增持”评级。

财务数据显示，微芯生物在2024年前三季度实现了4.81亿元的营业收入，与去年同期相比增长了38.02%。然而，归属于母公司股东的净利润为负，净亏损为0.511亿元，相比之下，去年同期则为盈利1.08亿元。其中，第三季度实现营业收入1.78亿元，同比增长67.27%，但归母净亏损为0.10亿元，去年同期为净亏损0.48亿元。

在成本控制方面，微芯生物的销售毛利率在2024年前三季度为87.58%，与去年同期相比下降了2.41个百分点。具体到第三季度，销售毛利率为87.00%，同比下降1.84个百分点。在费用支出方面，2024年前三季度，销售、管理和研发费用分别同比变动了15.41%、-16.59%和-30.14%，费用率分别同比变动-9.64%、-7.56%和-29.92个百分点。

作为中国原创新药领域的先行者和领军企业之一，微芯生物专注于开发针对重大疾病、具有全球专利保护和独特临床效果的原创新分子实体药物，以满足尚未满足的临床需求。近期，公司上市产品西达本胺的新适应症顺利获批，收入持续稳健增长。同时，西格列他钠进入医保后销量迅速增加，联合用药方案的获批有望为公司开拓新的需求场景。

展望未来，微芯生物的多项新药研发进展顺利。西达本胺、西格列他钠的新适应症以及西奥罗尼的国内外临床试验正在有序进行。此外，CS12192/CS23546/CS32582等新药研发管线正处于临床早期阶段。公司丰富的管线布局有望确保其长期增长空间。

（文章来源：财中社）