近年来，A股市场呈现出显著的结构性行情特征，其中高股息板块表现尤为亮眼。银行指数作为今年的领头羊，大涨近19%，稳居榜首。然而，从市净率指标来看，银行板块依然是被严重低估的板块之一，市净率仅为0.49倍。与此同时，房地产、建筑装饰、钢铁等五大板块也呈现出市净率不足1倍的情况，显示出市场的低估态势。

近期，房地产板块利好频出，部分龙头股的估值更是屡创新低。保利发展、万科A、华发股份等龙头公司账上现金充裕，甚至超过了其总市值，这在一定程度上反映了市场的低估情绪。然而，对于房地产等大金融板块而言，账上现金超过市值并不能单独作为判断其低估程度的依据，还需要结合盈利能力、资产负债率等多维度指标进行综合分析。

据证券时报·数据宝统计，截至某一时间点（原文为7月16日，为保持时效性，此处未具体写出），在剔除大金融板块后，有10家公司账上货币资金与可交易金融资产之和超过了其最新市值，且资产负债率低于50%。这些公司中不乏一些具备高股息率特征的优质企业。

值得注意的是，这10家公司中，现金市值比最高的并非都是健康状态。例如，ST亿利虽然现金市值比极高，但其现金高于市值主要是受锁定退市、股价大跌等因素影响，已失去参考意义。事实上，ST亿利的账上现金存在重大可收回性风险，公司存款已被划分为次级贷款。

在筛选低估值潜力公司时，我们需要从多个角度进行考量。首先，要确认公司的现金是否真实可靠；其次，要关注公司的资产负债率情况，避免负债率过高导致公司在手现金难以覆盖负债；最后，还要评估公司的盈利能力以及未来发展前景，确保公司具备持续经营和成长的能力。

江苏国泰作为现金市值比位居第二的公司，其一季度末货币资金与交易性金融资产之和接近226亿元，是其最新总市值的2.06倍，资产负债率为48.55%。虽然公司去年营业收入和净利润均有所下降，但其市净率和滚动市盈率仍处于相对低估态势。此外，万年青、歌华有线、之江生物、永安行等公司也处于破净状态，而广信股份、中文传媒、杭州解百等公司滚动市盈率均低于20倍。

从股息率角度来看，这些公司的价值更为凸显。据统计，上述10家公司中，中文传媒最新股息率接近6%，位居榜首。广信股份股息率5.32%，紧随其后。此外，江苏国泰、杭州解百、永安行等公司股息率也均超过2%。能否长期保持高分红是这些公司股票能否跑赢市场的关键所在。

从基本面来看，这些公司中既有业绩增长稳健的企业，也有业绩出现大幅下滑的公司。因此，投资者在选择投资标的时，需要综合考虑公司的基本面情况、市场估值以及未来发展前景等因素。

（文章来源：证券时报）