进入三季度，基金机构的调研活动如火如荼地展开。据Choice数据显示，消费电子、人工智能（AI）、生猪养殖以及上游资源品等行业，因景气度显著上升，受到了公募基金和私募基金经理们的广泛青睐。

消费电子行业调研热度攀升

自7月以来，消费电子市场迎来了新品发布的高峰期，全球智能手机和PC市场也持续复苏。部分龙头企业如歌尔股份、水晶光电等的业绩出现拐点，成为消费电子行业景气度回升的明显迹象。在此背景下，机构对消费电子产业链的调研热情不断升温。据统计，7月以来，包括歌尔股份、水晶光电、胜利精密、京东方A、兆驰股份、中颖电子、深南电路、东山精密、生益电子等在内的多家消费电子产业链公司接受了机构的集中调研。调研的焦点主要集中在AI对行业及公司的影响、企业的出海情况、下半年的订单情况以及行业的未来展望等方面。

歌尔股份作为消费电子行业的佼佼者，近期接受了包括淡水泉、广发基金、华夏基金等机构的调研。机构们普遍关注其二季度业绩显著改善的原因及下半年的业绩展望。歌尔股份表示，将继续紧密配合客户的业务规划和节奏，全力以赴做好下半年重点产品项目的量产爬坡等工作，以期实现公司经营业绩的持续改善。

生益电子在宣布上半年净利润同比预增876.88%到1049.27%之后，更是吸引了淡马锡、贝莱德、point72、千禧（Millennium）、摩根士丹利基金、高盛资管、汇添富、易方达等超过200家机构的密集调研。

从基金二季报的披露情况来看，部分基金产品已在当季增加了消费电子板块的仓位。例如，知名基金经理刘元海掌舵的东吴移动互联混合，在今年二季度实现了规模与业绩的双增长。该基金加大了对消费电子板块的配置，部分消费电子类个股甚至成为了新进的前十大重仓股。刘元海表示：“AI大模型在端侧的应用逻辑，有望引发新一轮的换机潮，从而可能进一步刺激电子半导体产业的复苏。目前，无论是卖方还是买方，都越来越认同这一逻辑。”

东吴新产业精选股票的二季报则指出，报告期内将更多的仓位切换至消费电子半导体方向。AI浪潮有望使消费电子终端产品的交互方式产生颠覆性变化，其程度或许可以类比计算机从“DOS系统”升级到“WINDOWS系统”。考虑到当前该产业方向的股价和估值均处于历史相对较低的位置，这或许是未来1-2年内比较罕见的、可能迎来戴维斯双击机会的产业方向。

AI算力及养殖行业龙头受关注

在AI算力领域，晶晨股份和中际旭创作为龙头企业，也受到了机构的广泛关注。晶晨股份于7月16日至7月17日接待了包括贝莱德、淡水泉、红杉资本、汇添富基金、博时基金、广发基金、嘉实基金、路博迈、摩根士丹利基金、施罗德等在内的175家机构投资者的调研。晶晨股份表示，随着全球消费电子整体市场的积极因素不断显现，公司经营还将继续保持积极增长，预计2024年第三季度及全年的营收将同比进一步增长。

中际旭创则在7月14日和7月21日共接待了超过210家机构投资者的调研，其中包括对冲基金巨头point72、上投摩根基金、高盛集团、易方达基金、华泰柏瑞基金、中欧基金、交银施罗德基金、中金基金等众多知名机构。大摩数字经济混合基金凭借重仓中际旭创等算力概念股，今年以来业绩位居主动权益类基金前列。基金经理雷志勇表示，看好AI对云端算力以及终端消费产品需求的拉动作用。

此外，在生猪养殖行业，随着今年二季度以来猪价的快速上涨，多数猪企在二季度扭亏为盈，机构也纷纷关注行业景气度的回暖趋势。牧原股份、巨星农牧、神农集团、东瑞股份等生猪养殖企业迎来了机构的调研。

上游资源品行业或迎景气反转

除了消费电子和AI算力行业外，上游资源品行业也属于机构看好出现景气反转的方向。兴业证券研报称，今年上半年，有色金属、化工、石油石化等资源品价格上涨明显。铜、石油等二季度整体维持偏强的格局；化工产品二季度以来也普遍震荡走强。资源品受益于“旺季+涨价+降息预期”的共振效应，有望成为后续市场的主线。

在7月以来的调研中，上游资源类公司受到了机构的密切关注。例如，氟化工板块的金石资源、三美股份，有色金属板块的西部矿业、云南铜业、中金岭南、中色股份、明泰铝业等公司都接受了机构的调研。

展望下半年，广发资源优选股票二季报显示，继续看好全球定价资源品和红利品种的投资机会。随着全球制造业重回扩张区间，美联储降息渐行渐近，叠加过去数年资本开支严重不足和供给受限等因素，全球定价资源品的价格有望中长期继续走高或在高位企稳。其中，黄金、铜、原油和动力煤等核心品种的投资机会备受看好。

此外，化工龙头ETF的二季报也表示，中长期看，伴随大宗商品价格高位回落，中下游化工企业成本有望改善。叠加海外需求旺盛的因素，顺周期板块的化工行业有望受益。因此，看好具备显著阿尔法特征、具备核心竞争力的化工龙头标的。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）