中信证券研报：央行政策积极，银行股上半年或迎强回报行情
AI导读：
中信证券研报称央行金融支持经济高质量发展政策表述积极，但增量货币政策出台需相机抉择。银行股基本面具备确定较强的价值空间，预计2025年上半年仍有确定较强的回报行情。
每经AI快讯，中信证券最新研报深度解析央行政策导向。研报指出，央行在金融支持经济高质量发展方面，政策表述上展现出了积极的姿态。然而，增量货币政策的出台仍需央行综合考量国内经济运行情况、汇率及债市走势等多重因素，灵活决策。当前，央行对银行业经营稳健性及息差压力给予了高度关注，银行资产负债定价平衡问题或将成为后续政策制定的重要考量因素之一。
从市场表现来看，自2025年年初以来，银行板块表现平稳，其表现甚至优于红利板块。这一稳健表现的核心原因在于，银行股的基本面所对应的正股仍具备确定性较强的价值空间。在当前银行信用风险资产重估的背景下，中信证券基于经济不会陷入极度悲观情景的假设，认为“好于交易估值隐含预期”的现实将继续演绎。此外，保险、被动及主动等机构的配置行为也将对银行股产生积极影响。因此，中信证券预计2025年上半年，银行股仍将呈现出确定且较强的回报行情。
（文章来源：每日经济新闻）
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