（数据来源：Choice数据）

1、2024年12月金融数据概览

（数据来源：光大证券研究所）

证券时报讯：央行最新发布的2024年金融统计数据显示，12月末，广义货币(M2)余额达到313.53万亿元，同比增长7.3%，显示出稳健的货币供应增长态势。狭义货币(M1)余额为67.1万亿元，同比下降1.4%，而流通中货币(M0)余额则达到12.82万亿元，同比增长13%，全年净投放现金1.47万亿元。贷款方面，本外币贷款余额为259.58万亿元，同比增长7.2%，其中人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%，全年新增贷款18.09万亿元。存款方面，本外币存款余额为308.38万亿元，同比增长6.4%，其中人民币存款余额302.25万亿元，同比增长6.3%，全年新增存款17.99万亿元。此外，社会融资规模存量达到408.34万亿元，同比增长8%，全年增量累计为32.26万亿元。

人民银行货币政策司司长邹澜表示：国债作为安全资产，虽然持有到期无信用风险，但受市场预期利率变动影响，二级市场交易价格波动较大，投资国债需谨慎。

国家外汇管理局副局长李斌指出：2024年前三季度我国经常账户顺差占GDP比重合理，四季度仍将保持合理增长，国际收支总体平衡格局不变，人民币汇率有条件保持稳定。

人民银行调查统计司负责人张文红透露：修订后的M1数据与经济增长指标相关性增强，稳定性改善，将于2025年1月起按新口径统计并公布M1数据。

某券商固收首席分析师观点：国债无信用风险但面临利率风险，公众投资者认识不足；国债收益率有时受市场供求影响偏离基本面；需警惕国债利率上行风险，人民银行正采取措施阻断风险累积。

2、债市回暖趋势分析

（数据来源：Choice数据）

长江证券固收首席分析师赵增辉分析：当前收益率曲线进一步下行的阻力主要来自短端，但资金面继续收敛向上的可能性较低，预计Q1央行降准落地概率较高，降准后资金价格回落，短端国债或重回下行通道，带动长端下行。

中邮证券固收首席分析师梁伟超预测：春节后，债市将经历宽松修复和止盈调整阶段，长端利率可能先因流动性宽松预期修复而下行，若后续2月降息落地，债市或面临止盈调整。

东方证券固收首席分析师齐晟认为：随着年初供给压力减少、汇率压力加大等因素，央行新工具使用或放缓，但为应对资金面季节性压力，逆回购市场投放将维持稳定。预计DR007-1年期国债和10年期-1年期国债利差将继续收窄，收益率曲线继续平坦化运行。

3、融创中国债务危机进展

（数据来源：Choice数据）

21世纪经济报道：临近年关，融创中国董事长孙宏斌遭遇新挑战。因未能偿还3000万美元本金及应计利息，融创收到中国信达(香港)提出的清盘呈请，该呈请已被香港高等法院受理。投资者担忧情绪加剧，融创股价当日大跌25.71%，市值缩水至约120亿港元。融创方面表示将坚决反对呈请并采取必要行动保障合法权利。

汇生国际资本总裁黄立冲分析称，债权人提出清盘申请或为一种施压策略，迫使融创就债务重组或偿还条件进行谈判。当前融创正处于债务二次重组的关键阶段，自救之路依然艰难。

长江商报报道：融创已公布总额约154亿元的境内债务重组方案，包括多种方式。自方案公布以来，已有部分债券通过重组方案，但仍有部分债券未审议通过。业内人士指出，融创在完成债务重组后再度面临清盘呈请和新一轮债务重组，表明出险房企在获取时间窗口后，需尽快恢复正常经营，改善现状。