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2025年券商界掀起发债融资热潮，多家券商通过发行债券积极扩充资本实力。业内人士指出，当前融资环境宽松、市场利率低位运行是券商发债升温的重要原因。未来券商在发债融资方面将更加审慎冷静，注重资本使用效率，避免过度扩张风险。

　　2025年伊始，券商界便掀起了一股发债融资的热潮。据Choice数据，截至1月14日，已有20家券商成功发行了29只债券，发行规模高达578.4亿元，这一数字是去年同期的近三倍。多家券商纷纷通过发行债券的方式，积极扩充自身的资本实力。

　　具体来看，券商发债融资的热情空前高涨。例如，国泰君安证券以120亿元的发行金额位居榜首，中国银河证券和兴业证券分别以70亿元和50亿元的发行规模紧随其后。此外，中国银河证券2025年度第一期短期融资券于1月13日发行完毕，实际发行总额30亿元，票面利率低至1.64%；长江证券也于1月9日至10日面向专业投资者公开发行了2025年永续次级债券（第一期），实际发行规模为15亿元，票面利率为2.25%，全场认购倍数为2.33倍，高需求现象体现了投资者对券商未来发展的看好。

　　值得注意的是，多家券商的非公开发行债券计划也已得到交易所的反馈或受理。如大同证券计划发行不超过7亿元的短期公司债，光大证券则拟发行不超过100亿元的公司债。这些举措进一步彰显了券商界对资金的渴求和对未来发展的信心。

　　业内人士指出，券商之所以频频发债融资，主要得益于当前融资环境的宽松以及市场利率的低位运行。这使得券商能够以较低的成本筹集到大量资金，满足自身业务发展的需要。同时，发债融资相较于其他融资方式而言具有诸多优势，如不会稀释公司股东的股权、发行流程标准化、融资更加便捷高效等。

　　此外，券商发行债券还分为券商短期融资券、券商公司债（包括普通债、一般次级债、永续次级债）等多种类型。这些不同类型的债券在用途和期限上也有所区别，能够满足券商在不同发展阶段和不同业务需求下的融资需求。

　　然而，尽管券商发债融资的热情高涨，但业内也普遍认为未来券商在发债融资方面将更加审慎冷静。回顾2024年，券商发债融资有所降温，这在一定程度上反映出券商正在积极响应政策号召，聚焦主责主业，合规稳健经营。未来，券商应进一步平衡好轻资本业务和重资本业务的发展，更加注重资本使用的效率，避免过度扩张带来的潜在风险。

（文章来源：上海证券报，所有数据和事实均基于公开信息整理，不构成任何投资建议。）