2025年1月13日，中国证监会成功召开了年度系统工作会议，会议全面总结了2024年的工作成果，并对2025年的重点工作进行了深入研究和部署。紧接着，1月14日，国务院新闻办举办了“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，详细阐述了金融支持经济高质量发展的相关情况。此前，央行也于1月3日至4日召开了其年度工作会议，明确了新一年金融领域的发展方向，强调推动经济高质量发展及维护金融稳定的重要性。

在证监会的会议上，“稳”字被多次提及，会议强调要全力形成并巩固市场回稳向好的态势。宝城期货研究所负责人闾振兴对此表示，此次会议对股市产生了积极的正面效应，不仅有助于稳定市场情绪，还为投资者营造了更为优越的投资环境。

闾振兴进一步指出，会议为2025年股市的发展指明了方向，明确了路径，要求稳定市场预期，加快改革开放步伐，深化资本市场投融资综合改革，提升监管执法效能和投资者保护水平，以强化金融市场功能，支持经济发展，并培育更多符合高质量发展要求的上市公司。国务院新闻办的新闻发布会也围绕金融支持经济高质量发展这一主题展开，增强了市场对中国经济高质量发展的信心，尤其是金融政策的调整和市场稳定措施的出台，为市场提供了更为坚实的支撑。

关于2025年股市的发展动向，南华期货股指期货分析师廖臣悦认为，从年初以来几场重要会议透露的信息来看，稳住股市是大方向，这也是此前中央经济工作会议提出的重要任务。证监会工作会议与国务院新闻办新闻发布会均提及两项结构性货币政策工具，央行将不断提升这两项工具的使用便利性，以更好地发挥结构性货币政策工具的效用。在资本市场投融资综合改革方面，证监会再次强调了引导中长期资金入市的重要性，并致力于进一步打通中长期资金入市的卡点堵点，协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制。同时，证监会还提出了优化境外上市备案制度，拓展资本市场跨境互联互通，以开放促改革。

证监会工作会议传递出多项积极信号，如“坚持稳字当头，巩固市场回稳向好势头”“聚焦主责主业，提升监管执法效能和投资者保护水平”“注重固本强基、培育更多高质量上市公司”等。浙商期货研究中心股指分析师周志超表示，严格监管和提高质量是我国资本市场长期回稳向好的根本，补齐资本市场法治建设短板才能更好地发挥资本市场功能。此外，会议还提出深化资本市场投融资综合改革，进一步解决中长期资金入市的问题，只有培育和壮大耐心资本，股市才能更加稳固地向上发展。

周志超还提到，央行工作会议曾提及适时实施适度宽松的货币政策，择机降准，为资本市场补充资金。同时，央行将加大对资本市场的调控力度，创设多种金融工具来调节市场流动性。国务院新闻办的新闻发布会也再次强调了落实好适度宽松的货币政策和提升两项支持资本市场工具的使用便利性等措施，并表示要增强外汇市场韧性、稳定市场预期，人民币汇率的稳定或能吸引外资回流。

在资金方面，随着春节假期的临近，资金尤其是融资资金将择机离场，导致市场资金面收紧，对股市形成一定压力。据数据统计，自2015年以来，节前20个交易日内，除2015年和2020年外，其余年份的融资余额均呈现明显下降趋势。周志超介绍称，2025年年初以来，融资余额已累计减少600多亿元，节前仍存在资金赎回压力，因此需要密切关注融资余额的变化情况，警惕流动性风险。

廖臣悦也提醒投资者，除了国内政策和人民币汇率变化对股市的影响外，还需关注机构和个人的资金赎回需求。同时，春节前是上市公司发布年报业绩预告的高峰期，公司的业绩表现将直接影响其股价走势。因此，短期市场波动可能会加剧，建议投资者做好风险控制工作，合理配置资产，避免过度集中投资。

此外，1月20日美国将正式换届，周志超认为，围绕新任总统的政策不确定性加剧，其经济政策、贸易政策、环境与能源政策及科技、医疗类政策都可能对我国资本市场产生影响。同时，美国非农就业数据的变化对美联储的降息节奏具有指引作用。2024年12月的数据公布后，美联储2025年降息的概率和幅度均明显下降，全球风险市场因此承压。

综合考虑各方面因素，闾振兴认为，在假期前，资金存在回笼需求，且部分上市公司将发布业绩预告，业绩可能与预期存在偏差；而在假期期间，美国将发布美联储利率决议和每周初请失业金人数等关键数据，因此短期内A股市场波动可能会加大。但长期来看，市场向好的趋势并未改变。

（文章来源：期货日报）