AI导读：

中国人民银行发布的2024年12月金融数据显示，M2同比增速回升0.2个百分点，而人民币存款余额同比增速下降0.6个百分点。业内专家认为，这一变化可能受春节假期错位、财政支出提速和非银机构资产配置调整等因素影响。

　　中国人民银行于2025年1月14日正式发布了2024年12月的金融数据。数据显示，广义货币供应量（M2）同比增速较上月增长了0.2个百分点，而人民币存款余额的同比增速则较上月下滑了0.6个百分点，至6.3%的水平。

　　针对这两项数据呈现出的不同走势，业内专家进行了深入分析，并指出了可能的三方面影响因素。首先，春节假期的错位效应对存款增速产生了短期扰动。由于2025年春节时间提前，居民取现需求等季节性因素更早显现，对2024年12月的存款增速产生了下拉作用，但对M2的影响并不显著。

　　其次，财政支出的提速也是影响数据变化的重要因素。2024年12月是财政支出的大月，政府债券资金在年末集中拨付，财政支出强度加大、进度加快。不计入M2的财政存款余额因此大幅减少，释放出的资金进入实体部门转化为企业存款，进而推动了M2同比增速的回升。

　　最后，非银机构的资产配置调整也对存款增速产生了影响。自2024年12月1日起，《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》正式生效，非银同业活期存款利率下调至7天期逆回购操作利率及以下水平，套利空间收窄。受此影响，货币市场基金等非银机构开始调整资产配置，将部分同业存款资金向其他资产形式转化，从而导致了存款增速的下滑。然而，从长期来看，非银机构合理摆布资产配置、适度降低银行存款比重，将有助于促进直接融资的发展。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）