广发基金副总经理刘格菘在2024年中报中透露，随着宏观政策逐步落地，下半年资本市场预计表现将优于上半年。8月29日晚间，他管理的广发小盘成长混合基金2024年中报率先披露，揭示了该基金的持仓结构及最新观点。

截至2024年二季度末，广发小盘成长混合基金的资产净值为59.02亿元，较一季度末缩水6.99亿元。此次中报的亮点在于隐形重仓股（第11名至第20名重仓股）的披露。该基金共持有25只股票，其中振华科技、法拉电子、菲利华等成为新进隐形重仓股，所占基金净值比例分别为4.13%、2.05%、1.64%。法拉电子与菲利华为该基金首次建仓买入。

法拉电子是一家专业薄膜电容器制造商，2024年上半年实现营业收入21.17亿元，同比上升7.38%；菲利华则是一家石英材料及石英纤维制造企业，上半年实现营业收入9.15亿元，同比降低10.54%。在调仓方面，刘格菘大幅增持了天合光能、固德威，减持了卓胜微、凯赛生物，并清仓了霍莱沃、易华录等6只个股。

刘格菘在半年报中表示，该基金的行业配置变化不大，但适当增加了军工及半导体设备行业的配置，维持了光伏及产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产方向的原有配置水平。他分析称，全球半导体周期上行，国产设备订单高增长，因此增加了半导体设备的持仓比例；军工板块调整后，龙头公司估值水平具有吸引力，因此增配了军工行业；储能行业二季度重回高增长通道，预计下半年依然可以保持较高速增长。

对于光伏行业，刘格菘表示，产品价格大幅下跌后，产业层面开始优化，不具备竞争优势的企业加速退出，龙头公司加强知识产权保护，政策层面也提出防止恶性竞争。他认为，随着行业重新进入良性发展阶段，对该行业的市场表现有信心。

展望下半年，刘格菘预计整体经济增长保持平稳，结构性政策力度加大。在稳消费、促进地产平稳发展等政策支持下，整体消费将逐步改善；外需也有望迎来积极变化。美联储货币政策即将进入降息阶段，对提振海外消费需求、拉动我国商品出口具有正面意义。预计下半年新兴市场国家制造业复苏，对我国资本品、高技术商品出口形成利好。

刘格菘强调，从基本面角度看，下半年资本市场预计会好于上半年。在投资策略上，更看好股价调整充分、基本面环比改善、政策上有边际变化的行业。

来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计