一夜之间，小红书迎来了前所未有的流量高峰。

随着TikTok禁令截止日期的日益临近，众多TikTok海外博主纷纷将Red Note（小红书国际版）作为发声的新平台。这一变化使得小红书用户在一夜之间仿佛置身于国际社交网络的浪潮中。数据显示，自13日凌晨起，Red Note在美区APP下载排行榜上的下载量急剧攀升，最终成功登顶，成为苹果应用商店下载量第一的免费应用程序。这一变化背后，是TikTok因美国政府所谓的国家安全原因而面临的禁令压力，要求其母公司字节跳动在1月19日之前剥离TikTok，否则将面临全面禁令。

尽管小红书尚未上市，但wind“小红书指数”的相关概念股却集体大涨，其中蓝色光标、壹网壹创等多股更是强势涨停。券商也迅速对此进行解读，天风传媒表示，小红书凭借其独特、丰富、多元的内容以及真诚分享、利他的社区理念，成功从美妆护肤品类拓展到围绕年轻人的生活方式平台。他们看好国际版持续扩大影响力，打开用户天花板，提升内容丰富性，从而进一步打开平台变现空间。同时，他们也建议关注与小红书相关的生态公司。

截至收盘，A股市场迎来了久违的放量大涨，北证50指数飙升超10%，创下了去年10月21日以来的最大盘中涨幅。除了主要指数的大幅上涨外，市场最为振奋的是成交量的显著放大，A股全天成交达到1.37万亿元，较前一交易日明显放大。这一轮市场普涨、成交放量的背后，有多重因素的推动，但对于投资者的直观感受而言，情绪上的提振很大程度上来源于小红书的带动。有金融机构人士指出，尽管市场对算力的限制存在担忧，但用户的真切体验和黏性同样不可或缺。更有市场人士表示，已经“弃债投股”。

金融科技ETF大涨9%

新年以来，A股市场涨少跌多，截至1月13日，沪指年内跌幅已达5.7%，成交量跌破万亿，为市场增添了悲观气氛。基金公司不得不出来进行心理安抚，金鹰基金表示，市场目前的估值已经隐含了对政策预期的悲观情绪。考虑到近期利率的进一步下行，目前A股隐含的风险溢价已经再次回到去年8月底的位置。如果我们看沪深300的股息率与十年期国债的对比指标，甚至已经达到了历史新高，这反映了市场极度风险厌恶的情绪。然而，金鹰基金也指出，冷静思考一下，其实政策态度以及经济基本面相对于2024年8-9月份都是有所改善的。未来一段时间，除非CPI能够顺利回归到2%以上，否则对政策转紧的过度担忧其实是不必要的。在市场陷入悲观之际，“小红书”现象却带动了市场的热情。全市场844只股票ETF中，仅黄金产业ETF一只产品下跌，其余均实现上涨。其中，256只股票ETF涨幅超过4%，金融科技ETF更是涨幅居前，最高涨幅超过9%。

有机构人士指出，从资金面来看，互联网服务、软件开发、半导体、证券、通信设备等板块的主力资金净流入居前。资金的大量流入为股市的上涨提供了有力支撑，尤其是科技等热门板块的资金流入，更是带动了相关个股的大幅上涨，进一步活跃了市场氛围。

沪深300等核心宽基ETF成交量再创新高

ETF市场也在持续放量。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，14日上午的成交量已经超过前一个交易日全天的成交量。截至收盘，华泰柏瑞沪深300ETF的成交量近64亿元，易方达创业板ETF、华夏科创50ETF的成交量也均超过55亿元。而国泰基金、华夏基金以及南方基金旗下的3只中证A500ETF的成交额均超过或接近40亿元。借道宽基ETF抄底或上车，已经成为资金的惯性操作。ETF在市场上涨过程中，放量也成为常态。截至14日收盘，全市场有27只ETF的成交额超过10亿元。

ETF市场的资金净流入也再次回到百亿规模。1月13日，全市场ETF（剔除货基ETF、债基ETF）资金净流入达到116亿元。流入前五的板块分别为沪深300（35.1亿元）、中证A500（19.1亿元）、中证1000（17.2亿元）、中证500（11.2亿元）和上证50（10亿元）。

外资机构近期罕见集体唱多A股

在A股震荡回调阶段，外资反而相对乐观。包括高盛、摩根大通等多家外资机构罕见地集体唱多A股。高盛研究部首席中国股票策略团队预计，到2025年底，MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%。高盛进一步指出，近期A股和H股的回报趋于均衡，随着美国关税风险和政策的明朗化，市场情绪和流动性背景可能在2025年一季度末开始改善。摩根大通则认为，随着美国当选总统特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。报告指出，中国家庭大幅增加股票配置、中美关系缓和以及可能出台的更大规模收入和消费刺激政策，是2025年尚未实现的三大上行机会。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，两会之后将有更多政策推进，叠加盈利增速的反弹、成交量的回升以及资金面的改善，A股总体将呈现上涨趋势。他预计，在低基数背景下，今年A股盈利增长可达约6%，较前两年有所改善，这将给予投资者信心。

对于近期市场回调与春节前走势，中欧基金指出，在经济基本面无重大变化的情况下，前期市场调整更多是受到强美元背景下节前资金面冲击的影响。大量活跃交易者的存在放大了短期的波动率。考虑到春节前高频数据和政策逐步进入空窗期，且国内机构资金面难出现显著好转，市场当前的分化可能将持续。指数的反弹存在空间和时间的要求，但高度可能受限。

（文章来源：财联社）