21世纪经济报道记者季媛媛上海报道

近期，全球药企并购活动再度掀起高潮，其中强生、礼来、葛兰素史克（GSK）等跨国药企宣布完成的收购案例总金额超过180亿美元，彰显出其在医疗健康领域的强劲扩张势头。

具体来看，强生公司以约146亿美元的价格收购了专注于中枢神经系统疾病疗法的Intra-Cellular Therapies公司，旨在丰富其产品线并提升市场竞争力；礼来公司则与Scorpion Therapeutics达成收购协议，潜在斥资25亿美元，以获取其在癌症治疗领域的突破性技术；GSK则宣布斥资11.5亿美元收购IDRx，以获取其主打候选药物IDRX-42，进一步巩固其在胃肠道间质瘤治疗领域的地位。

这些跨国药企的并购活动，不仅反映出大型制药企业急于解决产品线短缺问题的迫切需求，也验证了收并购和license in策略在快速获取新技术和新产品方面的有效性。通过并购，这些企业能够迅速获得具有市场潜力的药物和技术，从而为其未来的增长奠定坚实基础。

有券商医药行业分析师指出，跨国制药企业长期面临产品线短缺的困境，而此次并购潮的兴起，正是为了解决这一问题。未来，跨国药企的并购活动将不再局限于肿瘤领域，而是将向代谢、麻醉、免疫、皮肤、眼科、心血管、抗感染、疫苗等多个领域全面拓展，甚至涉及中枢神经系统和罕见病等深海领域。

从此次并购案例来看，跨国药企的收购方向主要聚焦中枢神经系统疾病、乳腺癌、胃肠道间质瘤等领域。例如，强生公司通过收购Intra-Cellular Therapies，获得了Caplyta（lumateperone）这一每日一次的口服疗法，用于治疗成人精神分裂症以及双相情感障碍相关抑郁发作；礼来公司则通过收购Scorpion Therapeutics的PI3Kα抑制剂项目STX-478，旨在改善携带PI3Kα突变患者的治疗效果；GSK则通过收购IDRx，获得了具有高度选择性的KIT酪氨酸激酶抑制剂IDRX-42，用于胃肠道间质瘤的一线和二线治疗。

此外，随着生物医药行业的快速发展，中国创新药企被跨国药企收购的现象也逐渐增多。例如，阿斯利康宣布以约12亿美元的总价收购处于临床阶段的生物科技公司亘喜生物，成为首个跨国药企全资收购国内创新药企的案例。这一趋势不仅为中国创新药企提供了更多的融资渠道和发展机会，也促进了跨国药企在中国市场的布局和拓展。

然而，并购市场的成熟与否是一个相对的概念。并购的出发点是补齐自己的短板或储备新的项目，而是否做出并购决策，则取决于收购方在市场是否发现符合其该阶段发展战略的合适标的。在近两年医药市场秩序整顿、创新药备受关注、出海BD爆发和各种管线涌现的大背景下，Biotech公司及其管线的技术创新性、未来市场前景和合理估值区间，成为并购双方博弈的主要考量因素。

德勤发布的《衡量医药创新回报》分析指出，跨国制药公司通过并购和许可授权，能够以较低成本、更多选择和更高确定性，延续对前沿技术和新一代药品的布局，从而实现收入增长。未来，随着研发技术的不断进步和市场竞争的加剧，跨国药企的并购活动将更加频繁和多样化，为医疗健康领域的发展注入新的活力和动力。

（文章来源：21世纪经济报道）