1、黄金，作为化学元素“金”的单质形态，是稀有金属中的佼佼者。自古以来，黄金便以其独特的珍稀性成为人类最早发现并应用的金属之一，并逐渐演化成全球公认的金融储备与货币媒介，即便在当今全球化的资产配置中，依然占据着举足轻重的地位。国际上，黄金通常以盎司作为计量单位，而在中国古代，则习惯以“两”为衡量标准。

2、黄金的商品属性丰富多彩，主要体现在其稀缺性、广泛的工业与珠宝应用、投资交易价值以及作为国际货币的独特地位。从工业生产到日常消费，黄金的实物形态展现了其不可替代的使用价值。

3、货币属性是黄金的本质所在，历史上黄金一直作为一般等价物被广泛接受。尽管现代货币体系逐渐取代了黄金的直接使用，但在货币体系面临信用风险时，黄金往往会重新焕发光彩，成为超主权信用货币的避风港，其价格亦随之飙升。

4、黄金的避险属性是其价格波动的关键驱动力之一。面对战争、经济危机等全球性风险事件，市场恐慌情绪上升，投资者倾向于抛售风险资产，转而购买黄金，从而推动金价上涨。

5、在宏观经济不稳定或国家货币超发导致通货膨胀的背景下，黄金作为无信用风险的资产，能够有效对抗通胀，保持资产价值。

6、黄金的多元化属性，包括商品、货币和金融等，使得其价格受到多种复杂因素的影响，如利率水平、通胀率、市场供需关系等。

7、由于黄金的年产量有限且产地分布广泛，其供给相对稳定，因此黄金价格主要由市场需求驱动。近年来，全球央行持续增加黄金储备，成为推动金价上涨的关键因素。

8、黄金作为一种无息资产，其持有成本可通过实际利率来衡量。在央行降息或实施量化宽松政策时，货币供应量增加，黄金作为保值资产的价值凸显，价格往往上涨。相反，在加息周期中，黄金价格可能面临压力。

9、黄金与美元指数之间存在明显的负相关关系。当美国经济强劲时，美元主权信用增强，美元升值，黄金则相对贬值。

10、国内金价与国际金价紧密联动，同时受到汇率变化的影响。在不考虑其他因素的情况下，国内金价变动率与国际金价变动率及人民币兑美元汇率变动率密切相关。

11、黄金作为传统避险资产，提供了多种投资方式，如实物黄金、黄金基金和黄金股票等。投资者应根据个人情况选择最适合自己的投资途径。

12、目前市场上的黄金基金主要包括商品型基金、被动指数型基金和国际QDII另类投资基金，其中商品型基金占据主导地位。这些基金通过不同的投资策略，为投资者提供了多样化的黄金投资选择。

13、黄金ETF及其联接产品以其低门槛、低成本、高透明度和流动性等优势，在黄金市场中备受青睐。

14、黄金ETF的资金流动与金价走势紧密相关。近年来，金价增长与全球经济不确定性共同推动了黄金ETF市场的繁荣。

15、从业绩角度看，近十年黄金ETF指数历史业绩呈上行趋势，但每年仍可能出现波动和回撤。

16、投资黄金ETF时，需关注其投资标的是国内金还是国外金，不同标的受影响因素各异。

17、黄金ETF与实物黄金价格紧密联动，而黄金股ETF则受金价及公司经营状况等多重因素影响。

18、黄金价格波动较大，投资黄金ETF同样面临金价波动风险，投资者需谨慎决策。

19、黄金与股债等传统资产相关性较低，是资产配置中的重要工具之一，有助于分散投资风险。然而，投资者需把握入场时机，避免盲目跟风。

（文章来源：银华基金）

（原标题：19张图，深度剖析黄金投资的奥秘）

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