AI导读：

今年红利板块表现强劲，中证红利指数上半年涨幅显著。尽管面临短期风格波动，但中长期性价比仍高。同时，受政策等因素影响，景气成长板块或阶段性领先。

摘要 【景气成长板块表现或阶段性领先】今年，红利板块持续成为市场焦点，中证红利指数上半年取得了7.75%的涨幅，显著超越A股大盘表现。这一趋势并非今年独有，自2021年“茅指数”泡沫消散后，资金逐渐转向估值较低的大盘价值红利股及小微盘股，开启长达三年的红利与小微盘股强势期。

今年，尽管小微盘股遭遇市场调整，红利板块却凭借稳健盈利、充裕现金流及高股息率等优势，尤其部分个股预期分红上调，吸引了大量机构资金持续流入。然而，尽管红利板块收益显著，短期内也可能面临风格波动。

首先，央行政策动向或影响红利策略表现，长端利率上升与短端利率下降可能对红利策略构成压力，而有利于景气成长板块。其次，政策指引变化有望提振市场风险偏好。再者，科技领域持续获政策支持，预期新产业政策将不断出台，为市场注入新动力。

中长期看，红利板块在无风险利率下行环境下，作为底仓配置仍具高性价比。但短期内，受政策、市场等因素影响，调整充分且业绩稳健的景气成长板块或将阶段性领先。

图表：红利板块与景气成长板块表现对比

（文章来源：上海证券报）

(原标题：景气成长板块表现有望阶段性占优)

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