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中信建投证券首席策略官陈果解析A股“信心重估牛”趋势，建议投资者保持谨慎乐观，把握行业配置机会，并提出“三要”“三不要”建议。



自“9·24金融新政”发布以来，A股市场持续升温，节后行情如何演变成为市场瞩目的焦点。近日，中信建投证券首席策略官陈果接受了券商中国记者的专访，就市场趋势、投资者策略等进行了深入剖析。

陈果指出，A股此轮上涨是反转而非反弹，他对市场中期趋势持乐观态度。然而，他也提醒投资者，由于涨速过快，节后市场可能面临技术性回调的风险。

陈果认为，中国股市已步入“信心重估牛”阶段，并将此轮行情划分为三个阶段。对于普通投资者，他提出了“三要”“三不要”的建议，即不要盲目追涨、不要不加选择地买入、不要使用杠杆；要使用不影响日常生活的余钱投资、要在能力圈范围内选择优质公司、如能力圈不足要考虑选择指数基金或优秀基金经理产品。

他强调，本轮行情的推动因素包括盈利预期上修、无风险利率下降和风险偏好上升。同时，9月24日以来的政策组合拳给市场带来了政策信号明确、流动性改善和基本面提振等积极影响。

在展望后市时，陈果表示“底部已确立，回调就是给机会”。他建议投资者在行业配置上把握四个方面：非银行金融、地产链及前期跌幅较大的行业、受益于存量房贷利率下调的消费行业、以及受益于市场风险偏好提升的轻工、建材、食品、美容等行业。

此外，陈果还提到，如果推出针对性的一揽子解决方案，将显著重估中国股票市场的资产定价。他建议大力补贴支持和激励企业与居民部门，以改善企业和居民部门的资产负债表，提振企业盈利和未来预期。

在具体举措上，他提出了包括放开扶持服务业发展、增发超长期特别国债补贴中低收入人群、强化保交付、一线城市本地户籍限购放开、对贷款购房者提供个税抵扣、延长住宅产权期限、明确房产税预期管理等多方面的建议。

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（文章来源：证券时报）