AI导读:

腾讯被列入美国CMC清单,股价短期下跌近10%,市值蒸发3000多亿港元。文章分析了腾讯的投资布局、与其他被列入清单公司的股价对比以及隐藏影响与应对之策。


  1 腾讯“涉军”风波:股价波动与美方指控揭秘

  近期,腾讯被美国更新的CMC清单(又称1260H清单)列入,理由是指称“涉军”。此消息一出,立即引起了股市的广泛关注和讨论。经过几天的深入排查,股民们发现了一些疑似“军民融合”项目的线索,并引发了诸多猜测。

  疑似“军民融合”项目:

  图片来源于网络

  

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  尽管这些猜测尚未得到官方证实,但腾讯的股价却因此受到了显著影响。在被列入清单后的5个交易日内,腾讯股价下跌了近10%,市值蒸发了3000多亿港元,连带恒生指数也持续下挫。

  与腾讯一同被列入清单的宁德时代,其遭遇被视为美国对中国新能源车产业的打压。相比之下,美国为何对一家游戏公司下手,引发了众多不解。

  值得注意的是,腾讯的前五大股东中有三家外资,其中先锋领航和贝莱德均为美国资本,这进一步增加了事件的复杂性。

  数据来源:Choice金融终端

  那么,美国为何宁愿对自己人下手,也要将腾讯拉入这份名单呢?答案或许可以从腾讯的投资布局中找到。

  根据腾讯2024Q3财报,其投资资产总计账面价值约为9600亿港元,几乎占资产总额的一半。投资市场横跨A股、港股、美股、法股、韩股,是拼多多、富途、Sea、快手、美团等诸多科技明星股的第一大股东。因此,腾讯被业内戏称为“腾克希尔”。

  同时,腾讯还积极投资初创科技企业,参与了智谱AI、百川智能等头部AI大模型企业的融资,并在芯片、工业制造、高端医疗等领域也有布局。而这些领域,正是当前中美科技竞争的主战场。

  因此,限制国内科技初创企业的发展,才是美国此次对腾讯试探性出拳的真正原因。

  2 制裁清单的“美国严选”效应

  面对腾讯被列入CMC清单的局势,股东们最关心的问题莫过于:腾讯的股价还能涨回来吗?

  回顾其他公司被列入CMC清单后的股价表现,我们发现,从短期看,加入清单的首个交易日,绝大多数公司股价都是收跌,腾讯也不例外。

  然而,对于列入名单中的A股上市公司来说,却呈现出一个有趣的现象:从长期来看,有多家公司的股价都跑赢了大盘同期表现(以沪深300作为对比)。这也难怪有股民戏称这份清单为“美国严选”。

  当然,这主要得益于这些A股上市公司在美业务占比不大,且股东结构中外资占比少。相比之下,在美股上市的公司如箩筐技术,其股价则经历了大幅波动。

  与腾讯更为相似的是同在港股上市的小米集团。小米在列入CMCC清单(CMC前身)后,短期股价大幅下跌,但随着公司造车计划落地、投产并大卖等一系列基本面因素的支撑,股价逐渐回升并创下历史新高。

  因此,股价的走势最终还是要回归到公司的基本面。

  3 隐藏影响与应对之策

  腾讯官方回应称,列入CMC清单对业务没有影响。从明面的制裁影响来看,CMC清单的确属于较“轻”的制裁,仅仅是无法接到美国国防部的订单而已。

  然而,资本是厌恶风险的,包括潜在的、后续可能并未实际发生的风险。因此,除了国际上的合作方可能产生顾虑外,更重要的是清单是否会升级。

  根据制裁的影响程度,可以将美国的制裁清单划分为三个梯队:实体清单、中国军工复合体企业名单、行业制裁清单和出口管制被拒绝主体名单为第一梯队;军事最终用户名单为第二梯队;中国涉军企业清单(CMC)为第三梯队。

  中国国际贸易促进委员会北京市分会指出,CMC清单与美国针对我国涉军/军民融合企业的其他规则具有联动性。这意味着,一旦腾讯被列入CMC清单,可能会受到其他相关规则的制约和影响。

  例如,军事最终用户(MEU)清单可能会导致腾讯在采购特定受美国管制物项时受限,进而影响其在云计算、AI等方面的发展。而中国军工复合体企业名单(NS-CMIC)则禁止美国主体购买或出售被列NS-CMIC清单企业的任何公开交易证券。

  尽管这种打压缺乏切实根据,但腾讯仍需积极应对。腾讯表示将与美相关部门进行沟通解决误会,并保留采取法律行动的权利。从历史经验来看,成功撤出CMC清单的公司通常需要半年或一年的时间进行上诉和沟通。