股市如棋局，布局需谨慎，开户更要把握投资机遇！10月10日，中国人民银行宣布创设了一项规模达5000亿元的“证券、基金、保险公司互换便利”政策，这一消息引发了中国人寿、中国人保、中国太保等头部险企的高度关注与积极准备。

据悉，险资机构正密切关注该政策的细节及参与条件。他们普遍认为，互换便利将为资本市场注入数千亿元级的增量资金，同时助力保险机构更有效地“盘活存量、用好增量”。各险资机构将结合自身实际，灵活利用这一新工具。

具体而言，互换便利允许符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，所换资金仅限投资股票市场。这一创新工具不仅提升了资本市场的稳定性和流动性，也为保险行业的发展带来了新机遇。

保险业界对此反响热烈，认为互换便利在不扩大基础货币投放规模的前提下，为非银金融机构提供了流动性支持，增强了市场活力，对资本市场的稳定发展具有重要意义。人保资产公司预计，该政策将为资本市场带来数千亿元级的增量资金。

中国人寿集团旗下资产公司相关负责人表示，互换便利为保险机构提供了高效利用存量资产的新途径，有利于发挥保险资金的特点，提高中长期配置的战略定力和股票资产配置能力，从而推动资本市场高质量发展，并提升保险资金获取中长期稳健回报的能力。

同时，燕梳资管创始人之一鲁晓岳也指出，互换便利可大幅提高保险资金运用质效，对保险行业存在的大量长期股权投资和股票ETF等资产具有积极影响。

随着中国人民银行开始接受申报，首期5000亿元的互换便利进入落地阶段。保险机构尤其是头部机构正积极研究并准备相关工作。由于这是中国人民银行首次创设此类货币政策工具支持股票市场稳定发展，相关金融机构也首次参与，因此还需进一步关注政策细则。

中国人寿集团旗下资产公司表示，将从制度研究、系统建设、政策细节研究、策略储备等方面入手，做好互换便利业务的准备工作，并灵活利用该工具提升保险资金运用效率。

人保资产公司也表示将积极参与互换便利工具，加大对政策的研究力度，加强与金融监管部门的沟通，确保政策理解到位，并加速推进内部相关制度流程的制定和业务系统的搭建与完善。

中国太保集团首席投资官苏罡同样表示，中国太保将结合公司投资策略深入研究互换便利业务的运用场景，充分发挥长期资金、耐心资本在资本市场中的作用。

然而，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾也提醒，虽然互换便利工具为保险公司提供了更多的投资操作弹性，但险资投资总体上仍偏审慎。同时，险资还需要结合会计准则、偿付能力规则和考核体系等情况来参与权益投资，期待相关政策细则进一步调整以更好支持保险资金作为“耐心资本”积极参与资本市场的改革。

（文章来源：证券日报）