保险产品预定利率正式迈入动态调整的新纪元。

《华夏时报》记者从行业内获悉，金融监管总局人身保险监管司于今年1月10日正式发布了《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（以下简称《通知》）。该《通知》明确要求，当普通型人身保险预定利率最高值连续两个季度高出预定利率研究值25个基点及以上时，保险公司需适时下调新产品预定利率的最高值。

同日，中国保险行业协会召开了人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会例会，并在其官网上公布了当前普通型人身保险产品预定利率的研究值，确定为2.34%。

中华联合保险集团研究所首席保险研究员邱剑在接受《华夏时报》记者采访时表示，建立保险产品预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，对于保险公司而言，能够显著提升资产负债匹配的灵活性和风险防范能力，进一步优化产品结构和定价策略，从而提高经营管理效能，为保险行业的健康发展、整体竞争力和可持续发展能力的提升注入新的活力。

灵活应对市场变化，确保险企负债成本合理

去年8月，金融监管总局向行业下发了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，不仅进一步降低了人身险预定利率，还首次提出了建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制的构想。

此次《通知》则是对预定利率动态定价机制进行了更为详尽的细化，强调各保险公司需加强趋势性分析和前瞻性研判，动态调整本公司普通型、分红型和万能型人身保险产品的预定利率最高值和最低保证利率最高值。

具体而言，当公司在售的普通型人身保险产品预定利率最高值连续两个季度高于预定利率研究值25个基点及以上时，需及时下调新产品预定利率最高值，并在两个月内平稳完成新老产品的切换工作；反之，若低于研究值25个基点及以上，则可适当上调新产品预定利率最高值，但调整后的预定利率最高值原则上不得超过预定利率研究值。

此外，《通知》还要求中国保险行业协会定期组织专家咨询委员会成员召开会议，结合市场利率变化（如5年期以上贷款市场报价利率LPR、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等）和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项，并每季度发布预定利率研究值。

在《通知》发布当日，中国保险行业协会即组织召开了相关例会，对当前宏观经济形势、资本市场情况和市场利率趋势等进行了深入分析。会上，业内专家普遍认为当前普通型人身保险产品预定利率的研究值应为2.34%。

随后，中国人寿、平安人寿、太保寿险、工银安盛人寿等多家保险公司相继发布公告，表示将维持当前各险种预定利率最高值不变，即普通型保险2.5%、分红险2.0%的预定利率最高值，以及万能险1.5%的最低保证利率最高值。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾指出，预定利率的动态调整机制能够确保保险公司的负债成本与市场变化保持同步，无需监管特定发文，而是由保险业协会适时发布指导，行业按照市场化原则自行调整，这进一步提高了行业负债成本的弹性和公司经营的市场化水平。

主动适应市场变化，推动产品结构优化升级

在利率下行的背景下，保险产品预定利率的下调已成为大势所趋。近年来，预定利率经历了多次调整：2019年，预定利率为4.025%的年金险全面退出市场；2023年7月，保险预定利率从3.5%降至3.0%；而自2024年9月1日起，普通型保险产品的预定利率更是从3.0%下调至2.5%，同时分红险和万能险的预定利率也分别下调至2.0%和1.5%。

预定利率的设定主要参考市场利率。目前，国有大行的5年期定存利率已降至1.55%，10年期国债的利率也降到了1.67%的水平，而5年期以上贷款市场报价利率（LPR）的最新利率则为3.6%。

中央经济工作会议已明确将今年的货币政策定位为适度宽松。业内人士认为，从当前市场利率情况来看，保险预定利率有望进一步下调。

邱剑指出，随着行业建立保险产品预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，保险产品对利率市场环境变化的敏感性显著增强。为避免突发的环境波动和政策风险导致产品缺口，保险公司需要具备更高的市场前瞻性和判断决策力。然而，这也使得新产品开发管理的难度加大，开发节奏容易被打乱，产品管理的工作量和难度均有所增加。

《通知》强调，各公司需加强久期和利率险管理，确保资产端投资收益率能够顺畅地传导至负债端定价，并提前做好新产品开发备案、渠道合作、人员培训等应对准备工作。

首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示，随着预定利率动态调整机制的建立，保险公司不能再简单地依赖高预定利率来吸引客户。未来，保险公司需要更加注重收益浮动型保险产品的开发设计与推广，以更好地适应市场利率的波动，满足客户在不同利率环境下的理财需求，从而增强产品的市场竞争力。

实际上，保险公司已在积极推动产品结构调整。中国平安、中国太保等多家险企明确表示，今年将主推分红险产品，预计分红险的销售占比将达到50%左右。

（文章来源：华夏时报）