随着2025年的到来，通过地方政府专项债券（以下简称“专项债”）支持推动房地产市场止跌回稳的相关政策将进一步细化并推进，旨在逐步释放其政策效应。财政部综合司司长林泽昌在国务院新闻办公室的新闻发布会上透露，2025年新增发行的专项债额度将允许地方根据需要，灵活安排用于土地储备和收购存量商品房以转化为保障性住房的专项债项目。

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进在接受《证券日报》记者采访时表示：“专项债在盘活存量闲置土地和商品房方面发挥着关键作用，这将有助于优化房地产存量市场的供求关系。”他进一步指出，利用专项债收储房企无力或无意开发的地块，增强了地方盘活存量闲置土地的资金实力；同时，通过专项债支持收购存量商品房作为保障性住房，是对原有保障性住房再贷款政策的重要补充。

　　目前，专项债在土地储备和收购存量商品房转化为保障性住房方面均取得了新的进展。林泽昌在新闻发布会上明确表示，已明确了专项债管理的相关要求，地方已具备实施条件。

　　在专项债支持收购存量商品房作为保障性住房的政策方面，财政部副部长廖岷透露，财政部正在与相关主管部门紧密合作，加快研究并细化相关措施安排。

　　中指研究院政策研究总监陈文静指出，财政部已明确专项债可用于土地储备，并已开始落地推进。未来，利用专项债收购存量闲置土地有望逐步得到落实，特别是在专项债“自审自发”试点的地区，专项债的使用节奏可能会加快，收储存量闲置土地的效率也将相应提升。此外，一旦专项债支持收购存量商品房作为保障性住房的相关政策明确，预计将推动专项债在收储存量商品房方面取得实质性进展。

　　然而，陈文静也指出，当前在收储存量商品房方面仍存在价格撮合难度大、地方国企资金成本较高、供需错配等挑战。她认为，需要进一步完善打通这些卡点的配套政策。

　　广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，目前许多存量闲置地块已处于抵押状态，但开发商因资金链紧张而难以解押。他建议推进土地“带押过户”。同时，他指出，专项债本息以政府基金为偿还手段，若收储后的存量闲置土地出让困难，地方可能会面临一定的偿还压力。

　　李宇嘉还认为，专项债收储存量土地后续可能与城中村改造货币化安置工作相结合。他解释说，城中村改造过程中拆迁出的地块可以通过专项债收储，并通过专项债来兑付房票。这类地块通常地理位置优越，可用于出让或作为保障性住房以偿还专项债。

　　严跃进强调，完善专项债资金的偿还机制是专项债发行中的一项重要工作。他指出，要持续强化房地产止跌回稳的态势。随着房地产市场回稳向好、土地招拍挂收益或保障性住房租售效益的提高，将有助于建立偿还机制，并吸引机构投资者认购此类专项债。

（文章来源：证券日报）